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大越天胶早报1206 总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的天胶市场早报，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面，旨在为投资者提供全面的市场分析与操作建议。

主要观点

市场趋势

• 盘面走势：20日线向上，价格运行于20日线上方，偏多趋势。
• 主力持仓：主力净空，且空头增仓，偏空信号。
• 市场预期：2305合约日内可能回落，建议做多，若跌破12800则止损。

基本面分析

• 国外现货：价格企稳，显示国际市场对天然橡胶的需求趋于稳定。
• 国内原料：价格相对偏强，可能对市场形成支撑。
• 出口情况：轮胎出口同比下滑，可能对橡胶需求造成一定压力。
• 国内需求：基建发力、房地产市场放松及汽车购置税优惠等政策对橡胶消费形成利好。

库存变化

• 交易所库存：周环比和同比均有所增加，偏空信号。
• 库存趋势：库存恢复增加，可能影响市场供需平衡。

关键信息

利多因素

• 国内原料价格偏强，支撑市场情绪。
• 基建和房地产政策放松，有助于提升橡胶消费。
• 汽车产销维持高位，对橡胶需求稳定。
• 电动车补贴政策可能进一步刺激汽车消费。

利空因素

• 交易所库存增加，对价格形成压力。
• 轮胎出口下滑，显示下游需求疲软。
• 疫情导致需求受阻，影响市场表现。

风险点

• 疫情扩散，可能进一步抑制需求。
• 美股走弱，可能影响全球市场情绪。
• 通胀高企，可能推高成本，对橡胶价格形成压力。

现货价格与市场数据

现货价格

• 20年全乳胶价格在12月5日上涨，但不可用于交割，影响实际交易。
• 青岛保税区美元报价显示市场对天然橡胶的需求有所回升。

库存情况

• 交易所库存周环比和同比均增加，表明市场供应偏多，对价格形成压力。

相关市场

• 通用合成胶价格近期回落，可能对天然橡胶形成替代压力。

下游消费

• 汽车产销：维持高位，显示汽车产业链需求强劲。
• 轮胎产量：有所回落，可能反映轮胎行业需求疲软。
• 轮胎出口：近期出现回升，显示国际市场对轮胎产品的需求有所恢复。

结论

综合分析，当前天胶市场在基本面和技术面之间呈现复杂态势。虽然国内政策和汽车产销维持高位带来一定支撑，但交易所库存增加和轮胎出口下滑对市场形成压力。基差偏空，主力净空，显示市场参与者对未来价格走势持谨慎态度。投资者需密切关注疫情发展、美股走势及通胀变化等风险因素，合理控制仓位，把握市场波动机会。