20240721-东证期货-股指期货周度报告_三中全会落地_A股回归业绩主线_19页_5mb

上海东证期货股指期货周度报告（2024年7月21日）

市场概况

1. 成交与指数表现：本周沪深京三市日均成交6520亿元，环比减少396亿元。A股跑赢港股和中概股，上证指数逼近3000点。行业方面：12个一级行业上涨，18个行业下跌，农林牧渔和食品饮料涨幅居前（分别达376%和335%），轻工制造和纺织服装跌幅较大（分别达-340%和-318%）。

2. 资金流向：北向资金净流出19323亿元；ETF资金通过沪深300、中证500、中证1000等指数跟踪产品净流入，尤其中证1000ETF份额增加最多，达724亿份。

政策与宏观动向

1. 经济数据：

   • 二季度GDP增长4.7%，GDP目标面临压力。
   • 大型城市房价环比下降，一线城市新建住宅同比降幅扩大。
   • 六月青年失业率环比下降至13.2%，就业形势有所改善。

2. 重点政策：

   • 四大行下调广州首套房贷利率，推动房地产市场调整。
   • 国务院部署消费刺激政策，包括设备更新补贴、汽车报废更新、家电以旧换新。
   • 三中全会公布全面深化改革决定，300多项改革举措涉及经济、制度、党的建设等领域。
   • “科创板八条”政策落地，重点服务科技创新企业。

行业轮动

• 板块轮动：资金从出口导向的轻工、纺服等行业转向内需消费类，如食品饮料、医药、农林牧渔等。
• 风格：大盘成长风格表现优于价值股和中小市值股票风格。

市场展望与建议

• 观点：A股后续震荡为主，政策稳市仍在进行中，但经济基本面压力犹存。
• 建议：围绕半年报业绩主线，采取自下而上策略，积极寻找优质细分机会。

风险提示

• 美联储降息政策不确定性及海外地缘风险。
• 宏观政策可能引发市场波动及全球金融环境变化。

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