20241103-华宝证券-策略周报_美国大选临近_全球市场波动上升_8页_1mb

美国大选临近，全球市场波动加剧，"特朗普交易"出现反复。国内PMI重回荣枯线上方，生产指标表现优于新订单，显示政策推动生产修复但需求仍需更多政策支持。

A股市场本周成交活跃度提升，日均成交额达20885亿元，市场活跃度保持历史高位。指数虽震荡但结构分化，大盘权重股表现不佳，而题材股和高人气个股活跃。建议投资者等待美国大选及全国人大常委会政策部署后的新主线。

短期政策相对平稳，市场波动将随美国大选更加剧烈。若后续出台消费相关增量政策，将带动顺周期板块和大盘指数回暖；若政策集中于化债和地产，则市场可能继续聚焦题材类个股。

重点关注11月美国大选结果、美联储议息会议及全国人大常委会政策部署情况。风险包括经济修复不及预期、政策效果不达预期、地缘风险、海外衰退风险以及美国大选不确定性。