20220321-美尔雅期货-贵金属周报_FED政策如期落地_金价创四个月最大周度跌幅_28页_1mb

黄金市场周报总结（20220321）

核心内容

本周黄金市场受到多重因素影响，主要表现为：

• 美联储加息：美联储如期加息25个基点，这是近三年来的首次加息，预计今年还将再加息6次，每次25个基点，最终目标利率将达2.80%。
• 金价下跌：COMEX黄金主力合约上周大幅下跌，创下2021年11月26日以来的最大周度跌幅，跌幅达3.55%。沪金主力合约AU2206也下跌2.19%。
• 通胀与经济增长：全球经济增长可能已开始放缓，高通胀将顽固化。美国核心CPI和PCE通胀指数均显示持续上涨，而ISM非制造业PMI和PPI数据也反映出经济压力。
• 地缘政治影响：乌克兰局势虽有所缓和，但战争仍未结束，仍对黄金价格构成支撑。同时，地缘政治风险仍可能推动金价上涨。

主要观点

• 美联储政策：加息预期增强，但政策制定者仍准备采取更激进的措施以应对通胀，这可能对黄金形成压制。
• 金价走势：在战争和通胀的双重影响下，黄金价格易涨难跌，但短期因避险需求减弱，金价出现下跌。
• 经济数据：美国经济数据总体偏弱，显示经济增长放缓和通胀压力上升，这为黄金提供了一定支撑。
• 市场情绪：投资者对美联储加息的消化以及对俄乌局势的担忧，导致黄金价格波动较大。

关键信息

基本面分析

1. COMEX黄金走势：

   • 上周开盘于1988.7美元/盎司，最高触及1994.8美元/盎司，最低1895.2美元/盎司，收盘1921.5美元/盎司，跌幅3.55%。
   • 金价下跌主要由于避险需求减弱和美联储加息预期的消化。

2. 沪金走势：

   • 沪金主力合约AU2206上周开盘于402.36元/克，最高406.48元/克，最低388.50元/克，收盘395.90元/克，跌幅2.19%。
   • 周五隔夜低开低走，收小阴线。

3. 美国经济数据：

   • ISM非制造业PMI：显示经济放缓。
   • 核心CPI当月同比：持续上涨，表明通胀压力依然存在。
   • PCE通胀指数：也显示通胀持续上升。
   • PPI：非季调数据上升，反映生产成本压力。
   • 耐用品订单月率：数据可能显示制造业活动放缓。
   • 初请失业金人数：显示就业市场压力。

4. 黄金ETF与CFTC持仓：

   • 黄金ETF持仓数据未显示明显变化。
   • CFTC黄金持仓报告显示市场多空博弈加剧。

操作策略

1. COMEX黄金：

   • 建议逢低布局多单，下方支撑暂看1890美元/盎司，破位止损离场。

2. 沪金：

   • 沪金主力合约AU2206建议逢低做多，下方支撑暂看388元/克，破位止损离场。

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