20250731-银河期货-苹果8月报_早熟苹果陆续上市_或将支撑富士价格_11页_2mb

苹果期货市场分析报告摘要（2025年7月）

一、行情简述

苹果期货10月合约价格近期重心震荡上移，自7600-7700元/吨上涨至7800-8000元/吨区间。主要因素包括：

1. 库存支撑：主产区冷库库存处于近年来同期低位，尤其陕西地区较往年同期库存减少59.5%；
2. 早熟苹果溢价：新季早熟苹果（如秦阳、嘎啦）价格普遍高于去年同期，对晚熟富士形成价格支撑。

二、基本面分析

1. 库存现状

截至2025年7月25日，全国主产区冷库库存70.45万吨，同比降幅达31.75%。其中：

• 山东51.71万吨，同比降24.4%；
• 陕西13.51万吨，同比降59.5%；
• 甘肃及山西、辽宁已基本清库。

2. 新季苹果预期

• 产量存疑：陕西因边果套袋影响，预计总产量不及预期；
• 山西为大年，苹果产量将显著增加；
• 两国产量综合影响下，新季总产量与旧季变化不大。

3. 需求情况

• 淡季特征：7-8月为传统需求淡季，批发市场到货量减少；
• 利润可观：栖霞地区冷库富士毛利维持在较高水平（0.7元/斤）。

4. 价格对比

• 早熟苹果（如秦阳）价格同比上涨0.3-0.5元/斤；
• 富士80#交易价：山东3.8元/斤（同比涨8.6%），陕西4.8元/斤（同比涨17.1%）。

5. 进出口分析

• 出口：6月出口量同比下降38.6%，7月随早熟苹果上市或有增量；
• 进口：1-6月累计进口6.9万吨，同比增36.6%，短期内仍维持进口高积极性。

三、后市展望与策略推荐

1. 供需判断

• 供应趋紧：冷库库存处于低位，新季苹果虽有增加但质量一般；
• 需求改善：8月起随早熟苹果批量上市，市场活跃度将逐步提升。

2. 期货建议

• 短期走势：10月合约下行空间有限，受到低库存及潜在替代效应支撑；
• 操作建议：逢低建仓多单，策略以单边逢低做多为主，套利暂不建议。

3. 风险提示

• 政策变动或影响市场预期；
• 替代水果（尤其是西瓜）价格波动可能削弱苹果需求；
• 晚熟富士大量上市后价格恐将回落。

四、结论

综合来看，苹果市场供需格局维持偏紧，期货价格在低库存支撑下预计将继续保持稳定，建议投资者把握逢低做多机会，但需警惕后期供应增加对价格的压制效应。