20231101-太平洋-云从科技-688327.SH-收入快速增长_有望受益华为AI一体机_5页_1mb

总结

核心事件

公司发布2023年三季报，前三季度营收同比下降24.13%，但第三季度营收同比增长181.27%，绩现已改善。公司联合华为发布“从容大模型训推一体机”，该设备整合昇腾AI硬件与云从算法，实现高速算力和大模型应用落地。

公司分析

1. 技术布局：通过在金融、港口等场景积累行业知识，并整合AI芯片和AI算法能力，推动大模型在多个领域的应用。
2. 合作进展：与华为、天津港、浙江海港等联合启动“港口大模型PortGPT”研发，并已初步覆盖多个应用场景，推进AI商业化落地。
3. 财务表现：2023-2025年预计EPS持续亏损，但收入增长明显；预计未来EPS分别为-0.71元、-0.69元和-0.52元，维持“买入”评级。
4. 估值变化：公司市值受市场情绪和产品完善度影响，存在波动，但其业绩表现和AI技术布局被视为中长期增长动力。

关键数据

• 2023三季报表现：营收同比转正，第三季度增速明显；大模型天然能力强，商业化将提升市场竞争力。
• 风险提示：技术研发不及预期、应用落地速度、行业竞争加剧、宏观经济增速恢复不及预期。

投资建议

维持“买入”评级，短空但长看好。公司有望从产品和技术布局在中长期带来收入回升，但短期仍需关注商业化落地的速度。

最新动态

• 与华为发布云一体机：10月联合华为发布一体机，具备超高计算能力，与云从算法结合赋能垂直行业。
• 战略布局AI应用：继续投入研发重心，推进多场景AI测试，力争实现大模型应用的广泛落地。

市场表现统计

股价全年波动区间处于12.55至58.94元之间，波动幅度较大，市场情绪受基本面改善预期和行业热点催化影响。

提示

请注意风险，保持对技术进展和商业化落地的关注，同时警惕市场情绪变化带来的股价波动。