2024-04-29-港交所-金川国际_2023_年报_250页_7mb

报告摘要

金川集團國際資源有限公司總結

核心內容

金川集團國際資源有限公司（Jinchuan Group International Resources Co. Ltd.）是一家在開曼群島註冊成立的有限公司，股份代號為2362。公司主要從事銅和鈷的採礦、加工與銷售業務，業務覆蓋剛果（金）和贊比亞等地。公司致力于建設成為世界級礦業公司，並積極拓展國際化投資與運營平台。

主要觀點

2023年經營狀況：全年銅產量為62,006噸，鈷產量為2,207噸；實現收入638.9百萬美元，但錄得股東應佔虧損11.6百萬美元。
市場環境：受疫情後經濟復甦乏力、地緣政治衝突、高利率及美債收益率上漲等因素影響，全球經濟增長放緩，大宗商品價格下行。銅價有所回暖，但鈷價持續走低，創下歷史新低。
業務分布：
- 營運礦場：Ruashi礦場和Kinsenda礦場。
- 開發項目：Musonoi項目，預計2024年底或2025年初投入運營。
- 勘探項目：Lubembe項目，資源量提升至控制級別。
- 出租礦場：Chibuluma南礦場，根據融資租賃協議出租。
財務表現：
- 銅銷售收入為217,882千美元，較2022年下降。
- 鈷銷售收入為39,130千美元，降幅顯著。
- 2023年銅平均實現價格為8,005美元/噸，鈷平均實現價格為18,510美元/噸。
成本與效率：
- C1現金成本（含副產品抵扣）有所下降。
- 通過優化加工流程，提升銅回收率至84.07%。
- 鈷回收率因礦石品位下降及市場需求疲軟而降至59.71%。
未來戰略：
- 加速Musonoi深加工項目建設，爭取2024年底全系統運行。
- 拓展國際平台，積極參與戰略性資源並購，提升資源開發與獲取能力。
- 關注新能源產業的發展，銅需求預期長期向好。
- 強化ESG（環境、社會、治理）理念，推動綠色發展。

關鍵信息

2023年生產數據：
- 銅：31,787噸（含4,951噸硫化銅精礦及26,836噸電解銅）。
- 鈷：2,207噸（含鈷的氫氧化鈷）。
銷售數據：
- 銅銷售：27,218噸，較2022年下降。
- 鈷銷售：2,114噸，較2022年下降。
財務表現：
- 收入：638.9百萬美元。
- 財務虧損：11.6百萬美元。
礦場運營：
- Ruashi礦場：年採礦量1,435,693噸，廢石量3,733,597BCM。
- Kinsenda礦場：為全球高品位銅礦之一，年產銅30,219噸。
項目進展：
- Musonoi項目：已進入收尾階段，總儲量為606千噸銅及174千噸鈷，平均品位0.9%。
- Lubembe項目：資源量模型更新，從推斷級別提升至控制級別。
風險與挑戰：
- 全球經濟不確定性增加，地緣政治衝突、去全球化、技術創新對行業造成擾動。
- 鈷市場需求疲軟，價格持續走低，但長期需求預期穩定。
- 物流問題影響剛果（金）礦區商品交付。
管理層與治理：
- 執行董事：程永紅（董事會主席）、郜天鹏（行政總裁）。
- 獨立非執行董事：嚴元浩、潘昭國、余志傑、韓瑞霞。
- 董事會下設多個委員會，包括審核、薪酬及提名、風險管理、戰略及投資委員會。
- 公司秘書：黃學斌、黃德銦。
- 授权代表：郜天鹏、黃學斌、黃德銦。
合作與金融：
- 與多家國際銀行合作，包括中國開發銀行、中國進出口銀行、中國銀行、渣打銀行等。
- 2024年將償還Kinsenda礦場十年期貸款的最後一筆分期付款。
- 2023年從Musonoi項目貸款中提取8,900萬美元用於項目開發。