20180819-山西证券-环保行业周报_监测质量监督力度加强_提防风险_关注龙头_18页_1mb

环保行业（含新三板）行业周报总结

核心内容

2018年8月12日至8月18日期间，环保行业整体表现不佳，A股环保工程及服务Ⅱ（申万）指数下跌5.41%，沪深300指数下跌5.15%，环保板块跑输大盘0.26%。监测、水处理板块跌幅最大，分别为5.62%和5.50%。环保板块整体估值下降，PE（TTM）为19.82，低于创业板的35.28；PB为2.02，低于创业板的3.56。

主要观点

• 政策监管加强：生态环境部发布《生态环境监测质量监督检查三年行动计划（2018-2020年）》及《环境空气质量标准》修改单，加强了对监测数据真实性和合法性的监管，旨在解决不当干预和数据造假问题。
• 风险提示：政策推进不及预期、债务及融资风险、项目进度不及预期、二级市场整体波动风险以及中报业绩不及预期均是潜在风险点。
• 关注龙头公司：在监管加强的背景下，建议谨慎关注监测领域的龙头公司，以应对可能暴露的问题。

关键信息

A股环保板块动态

• 市场表现：环保板块整体下跌，监测和水处理板块跌幅最大。
• 重要公告：
  • 盈峰环境修订了发行股份购买资产的公告，披露了相关风险。
  • 博世科公开发行可转换公司债券。
  • 亿利洁能收购股权，交易金额共计163,378.71万元。
  • 东江环保收到立案调查通知，但尚未进入刑事程序。
  • 伟明环保签署双鸭山生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议。
  • 先河环保因临汾环境监测数据造假案件被终止运维服务，涉及合同金额约362.5万元。
  • 中金环境发布半年度报告，业绩增长显著。
  • 科林环保及高管收到江苏证监局警示函。
  • 雪浪环境参与投资设立环保产业并购基金。
  • 亿利洁能半年度业绩增长。
• 定增情况：盈峰环境发布定增预案，募资152.5亿元。

新三板环保板块动态

• 新增挂牌：双鸥环境、中福环保新增挂牌。
• 摘牌情况：德谦环保因不符合上市条件摘牌。
• 重要公告：
  • 森泰环保、金达莱、新安洁发布半年度报告，业绩增长。
  • 树业环保完成绿色债券发行，实际发行2亿元。
  • 仕净环保拟申请终止挂牌。
  • 博广环保、利达股份无法按时披露半年度报告。
  • 凌志环保、中科水生等公司业绩增长。
  • 能为科技半年度业绩下滑。
  • 特利尔半年度亏损。
• 定增情况：环创科技、铭汉股份、千水环境发布定增预案，募资总额分别为1.66亿元、0.02亿元、0.10亿元。

本周大事提醒

• A股：东江环保、菲达环保、首创股份等公司将召开股东大会或发布中报。
• 新三板：扬德环境、山水环境、东硕环保等公司也将发布中报或召开股东大会。

风险提示

• 政策推进不及预期。
• 债务及融资风险。
• 项目进度不及预期。
• 二级市场整体波动风险。
• 中报业绩不及预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上。
  • 增持：相对强于市场表现5%以上。
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

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