20250222-国联期货-橡胶周报_坚持右侧判断_做好节奏的复利_18页_1mb

橡胶周报核心主题是坚持右侧判断和做好节奏的复利，作者黎伟基于数据分析提出投资策略。报告日期为2025年2月22日，目录包括周度核心要点及策略、数据图表追踪等部分。

策略观点强调多做NR（天然橡胶RU合约）和空做BR（丁二烯），运行逻辑主要基于年度去库存的大框架。东南亚主产区逐渐减产，供应压力减弱；中国进口结构改变，混合胶增加可能刺激标胶进口；社会库存自去年11月起增加，但近况累库放缓，NR仓单本周下降0.27万吨至613万吨；抛储后存收储预期；欧盟推迟EUDR一年。这些因素支持去库存假设，尤其3月份预计重新去库。需求端，轮胎开工季节性回升，但重卡销量下降，轮胎出口有增长。

数据图表显示，橡胶价格和基差走势、丁二烯利润亏损、库存水平和供需平衡差提供支持。风险包括天然橡胶进口超预期、宏观事件和油价波动可能影响判断。

总之，报告建议围绕节奏复利操作，重点关注库存和价格动态。（字数：452）