20250301-国联期货-橡胶周报_坚持右侧判断_做好节奏的复利_18页_1mb

橡胶周报要点及策略总结：全年去库逻辑延续，供应端东南亚减产，国内停割，进口结构变化。泰标胶利润亏损修复，国内顺丁丁苯开工回升。需求端轮胎开工季节性回升，1月重卡销量环比降17%，出口受复苏支撑。价格呈现结构性行情，轮胎板块强于胶价；基差分化；仓单流需双向均衡。期现策略建议多NR空BU节奏投资，注意进口橡胶监测及政策窗口期把握。风险事件包括进口增量、宏观扰动及油价波动，需警惕平衡表预期超调、基差错位。