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甲醇-MA：北京冬奥会对国内甲醇开工率及市场的影响分析

核心内容概述

本报告分析了2022年北京冬奥会期间及节后国内甲醇开工率的变化情况，并探讨了其对甲醇期现货价格的影响。报告指出，冬奥会期间华北和华中地区（山西、山东、河南、河北）因环保监管趋严，导致甲醇供应缩量，开工率显著下降。同时，国际甲醇市场运行相对平稳，但需关注进口回归节奏。整体来看，冬奥会对国内甲醇市场影响较大，但节后开工率反弹空间有限，市场仍维持偏紧态势。

主要观点

1. 冬奥会期间国内甲醇供应受限

• 环保监管趋严：冬奥会期间，华北和华中地区甲醇企业因环保限产、降负或停工，装置负荷明显下降。
• 开工率数据：
  • 截至2022年2月11日，国内甲醇+CTO总开工率为 71%，较1月底下降 2.25%。
  • 甲醇（不含CTO配套甲醇）开工率为 62.47%，较1月底下降 3.04%。
• 影响产能：因环保管控，甲醇停工项目涉及总产能 270余万吨，日损失量约为 6600吨；限产降负导致日损失量约 2900吨。

2. 甲醇期现货价格走高

• 期货走势：甲醇2205合约在节后延续节前上涨趋势，一度攀升至 2950-3000元/吨 区间。
• 现货报价：
  • 华东地区主流报价为 2777.5元/吨
  • 华南地区主流报价为 2720元/吨
  • 华北地区主流报价为 2360元/吨
• 基差表现：甲醇期现货基差维持在 72元/吨，呈现先抑后扬态势。

3. 各区域开工率波动分析

4. 装置停车检修情况汇总

5. 国际甲醇市场运行情况

• 整体开工率：截至2022年2月10日，海外甲醇样本产能为 4885.25万吨，开工率约为 66.35%，较节前上升 2.6%。
• 主要影响因素：
  • 伊朗部分装置重启及提负；
  • 部分装置计划检修；
  • 需关注3月进口甲醇回归节奏。

关键信息

• 环保影响：冬奥会期间华北和华中地区环保限产是甲醇开工率下降的主要原因。
• 库存情况：
  • 华东港口库存为 42.42万吨；
  • 华南港口库存为 17.14万吨；
  • 西南地区库存为 5.25万吨；
  • 整体库存呈现累库趋势。
• 价格走势：受环保限产和成本支撑影响，甲醇期现货价格节后显著上涨，但后期受煤价回落影响有所回调。
• 未来展望：
  • 冬奥会结束后，华北和华中地区环保影响将减弱，但3月两会召开可能限制开工率反弹空间；
  • 国际甲醇市场开工率有所上升，需关注进口回归对国内市场的冲击；
  • 西南地区限气影响持续，但影响量相对较小。

总结

2022年2月，北京冬奥会的举办对国内甲醇市场造成显著影响，华北和华中地区因环保限产导致开工率大幅下降，甲醇供应缩量，推动期现货价格上涨。尽管冬奥会结束后环保压力缓解，但3月两会召开可能限制开工率回升。同时，国际甲醇市场开工率有所上升，但需关注进口节奏对国内市场的影响。整体来看，国内甲醇市场仍处于偏紧状态，未来需密切关注环保政策、检修计划及进口动态。