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股指期货早班车总结

核心内容

2021年11月11日，股指期货市场整体呈现震荡走势，主要合约均出现不同程度的下跌，但市场成交量有所增加，显示投资者在关键支撑位附近积极换手。市场环境方面，A股四大股指全线回落，但行业板块中房地产、医药和多元金融表现相对较好，而煤炭、酿酒和有色板块则承压较大。北向资金连续净流出，短期抛售压力显现，但长期净流入仍维持高位。

主要观点

• 市场走势：四大股指均下跌，其中沪深300和中证500跌幅较大，而上证指数跌幅相对较小。
• 成交量与持仓量：整体成交量小幅放大，显示市场活跃度有所提升；持仓量变化不大，但部分合约的持仓量出现增减。
• 基差情况：IC、IF与IH合约的基差维持在小幅贴水状态，其中IF期货贴水扩大，IC贴水收窄，IH基差基本收敛，表明市场结构化轮动趋势仍在延续。
• 资金面：央行继续进行逆回购操作，市场短期资金面宽松，SHIBOR利率下降，显示流动性有所改善。
• 策略建议：建议继续持有IH合约的多单，因IH合约在支撑位附近表现出较强的韧性。

关键信息

各股指期货合约数据概览

市场环境总结

• A股走势：上证指数、深成指、创业板指及科创50指数均下跌，其中科创50指数跌幅最小。
• 行业表现：房地产、医药、多元金融板块涨幅居前，煤炭、酿酒、有色板块跌幅居前。
• 成交量：市场成交额为10,799亿元，较前日增加692亿元。
• 资金流动：北向资金净流入-118.10亿元，为连续4日净流出，但长期净流入仍维持高位。
• 央行操作：央行开展1,000亿元7天逆回购操作，净投放500亿元，市场短期资金面宽松。
• SHIBOR利率：隔夜利率下降30.4个基点，1年期利率下降0.5个基点，显示市场流动性改善。
• 基差分析：IF、IC合约基差扩大，IH合约基差收敛，市场结构化轮动特征明显。
• 策略建议：建议继续持有IH合约的多单，因IH合约在支撑位附近表现较强。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 工作经验：具有10年期货从业经验，现为招商证券产品委员会委员
• 研究领域：交易策略、量化交易、私募产品及资产管理计划设计与运作
• 工作经历：曾在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

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