20260409-冠通期货-焦炭日报_短期偏震荡_2页_211kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由冠通期货沈桂伟撰写，发布于2026年4月9日，主要分析焦炭市场的短期走势及供需关系，并结合宏观政策背景进行展望。报告指出，当前焦炭市场处于震荡偏弱状态，短期内缺乏明确的驱动因素，但需关注政策变化和市场动态。

市场行情分析

• 焦炭主力合约表现：
  截至4月9日收盘，焦炭主力合约小幅回调，震荡偏弱。
  • 压力位：40均线1705附近
  • 支撑位：前低1607附近
  • 日内波动：最低1660，最高1692
  • 成交量与持仓：日内成交11713手，减仓319手
  • 跌幅：$0.66%$

库存情况

• 港口库存：
  截至4月3日，焦炭港口库存大幅回升，贸易商采购力度增强。
• 钢厂库存：
  钢厂补库节奏有所放缓。
• 综合库存：
  焦炭综合库存继续攀升，高于往年同期水平，显示市场供应相对充足。

利润与需求情况

• 焦企利润：
  焦企利润继续改善，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利48元/吨。
• 下游需求：
  • 高炉开工率环比增加 $2.04%$ 至 $83.07%$
  • 盈利率环比增加 $4.76%$ 至 $48.05%$
  • 日均铁水产量环比增加6.3万吨至237.39万吨，为近三年历史同期最高水平
    表明钢厂需求有所回暖，但增速有限。

上游焦煤情况

• 焦煤采购：
  下游焦化厂和钢厂对焦煤采购节奏放缓。
• 焦煤库存：
  焦煤综合库存延续小幅回升，但仍低于往年同期水平。
• 焦煤价格：
  焦煤再度回调，成本支撑进一步走弱。
• 供应端：
  焦化利润尚可，产量有所回升，显示上游供应能力增强。

供需格局分析

• 供给端：
  焦炭综合库存处于高位，叠加焦煤供应恢复，整体供给相对充裕。
• 需求端：
  钢厂需求呈现弱复苏，但增速有限，难以形成强劲支撑。
• 短期趋势：
  供需方面焦炭短期无明显驱动，市场走势偏震荡。

宏观政策影响

• 政策背景：
  政府工作报告再次强调“反内卷”，表明政策层面关注经济增长与市场稳定。
• 政策预期：
  需关注后续稳增长政策的出台及其对市场的影响。

数据来源与免责声明

• 数据来源：
  本报告的现货市场资讯与行情信息来源于以下平台：

  • 我的钢铁网
  • 金十期货网站
  • 中国煤炭市场网
  • 东方财富网
  • 财联社

• 免责声明：
  本报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成任何买卖建议。
  本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

总结

综合来看，焦炭市场短期走势偏震荡，主要受供需平衡和成本支撑变化影响。虽然钢厂需求有所回升，但整体仍处于弱复苏阶段，叠加库存高位运行，短期内难以形成有力上涨动力。同时，宏观政策层面的“反内卷”与稳增长信号，可能对市场情绪和资金流向产生一定影响，需持续关注政策动向与市场变化。