20230811-中融汇信-工业硅周报_下游价格探涨带动现货_供需压力仍大_预计区间震荡_6页_577kb

工业硅周报总结

核心内容

本报告为2023年8月第3周的工业硅市场分析，主要涵盖供需情况、价格走势、库存变化、成本利润、出口数据以及相关产业链数据。整体判断为工业硅价格在短中期将保持震荡趋势。

主要观点

1. 供给端

• 开工率：目前工业硅开工率约为48%（+3%），总炉数保持稳定，但开炉数增加21台，周产量上升。
• 产能新增：2023年计划新增产能压力较大，但多数新产能仍处于延迟状态。
• 出口情况：出口量同比下降，6月出口4.22万吨，预计出口将继续走弱。
• 库存与仓单：库存整体下降，但交易所仓单大幅上升，显示库存向期货市场转移。

2. 需求端

• 有机硅：开工率高位回落，利润倒挂严重，产量下降，对工业硅需求有所抑制。
• 铝合金：开工率保持稳定，需求相对平稳。
• 多晶硅：周度产量下降，利润下降，销售压力上升，需求疲软。

3. 价格与基差

• 现货价格：通氧553、不通氧553等品种价格小幅上涨，带动工业硅现货市场。
• 期货价格：广期所主力09合约价格上涨315元/吨，但基差持续走扩，显示现货与期货价格的差距扩大。
• 出口价格：553、441、421等出口品种价格波动较小，整体以美元计价。

4. 成本与利润

• 成本：整体成本保持稳定，靠近新疆553成本。
• 利润：工业硅行业利润小幅上升，但整体仍处于低位；有机硅利润大幅改善，但多晶硅利润略有下降。

5. 市场展望

• 短期趋势：预计工业硅价格仍将震荡，主要受供需压力及出口走弱影响。
• 中期趋势：对年底行情持乐观态度，但需关注库存、检修等关键因素。

关键信息

1. 工业硅价格走势

• 现货价格小幅上涨，期货价格稳中有升。
• 基差走扩，显示市场对现货的支撑增强。

2. 库存变化

• 工厂库存、社会库存、港口库存均有所下降，但交易所仓单大幅增加，库存转移明显。
• 库存下降幅度有限，市场压力仍存。

3. 成本与利润

• 成本维持稳定，利润整体偏低。
• 有机硅利润改善，但产量下降；多晶硅利润略有下降，销售压力上升。

4. 产业链数据

• 有机硅：利润回升，但工厂库存下降，产量减少。
• 多晶硅：产量下降，利润小幅上升，但销售压力仍大。
• 铝合金：开工率稳定，价格小幅波动。

5. 区域电价

• 新疆电价较低，为0.26-0.43元/度，是工业硅生产成本较低的地区。
• 云南、四川等地电价有所下降，但部分区域如湖南、福建、广西等电价较高。

策略建议

• 短期策略：关注库存变化及企业检修情况，工业硅价格预计震荡。
• 中期策略：对年底行情持乐观态度，但需警惕供需失衡风险。

风险提示

1. 国内开工率出现异常波动。
2. 需求端恢复不及预期，影响工业硅价格走势。

附：数据来源

• 数据来源：百川盈孚、广期所、SMM、Wind资讯、国家统计局、中国汽车工业协会等。

评级体系

备注：本体系涨跌幅度仅为参考，不作为投资依据。

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