20250603-太平洋-金融工程点评_公用事业相对指数趋势跟踪模型效果点评_4页_457kb

模型设计基于标的价格的局部延续性，假定趋势持续时间远大于反转时间，并使用T日收盘价与T-20日收盘价的差值delta及波动率Vol来判定趋势，当delta绝对值超过1倍Vol时触发信号，否则跟随前一日方向。适用标的为申万一级公用事业指数相对沪深300的相对值。

测试区间2023年3月7日至2025年3月18日显示，模型年化收益440%，波动率1552%，夏普率0.28，最大回撤1811%，而同期指数回报0.68%。但表现不均衡：2023年6月至11月模型净值下降，2024年9月至2025年初短期内急剧上升后趋于平稳。

总体而言，模型虽潜在高收益优势，但波动大、回撤风险高，尤其中期回撤显著，消息面强的环境可能影响效果，因此不建议直接用于公用事业指数相对值。历史测试不保证未来结果。