深度报告-20220610-开源证券-康拓医疗-688314.SH-公司首次覆盖报告_把握PEEK材料高值耗材市场机遇_迈入发展快车道_31页_2mb

报告摘要

康拓医疗 (688314.SH) 总结

核心内容

康拓医疗是一家专注于神经外科、心胸外科及口腔科等三类植入医疗器械产品的研发、生产与销售的高新技术企业，成立于2005年。公司以PEEK材料颅骨修补产品为主打，是国内该领域领军企业，拥有多个国内首创产品，具备较强的市场竞争力和成长潜力。公司产品线齐全，能够为患者提供多样化的解决方案，并积极布局消费类医疗产品和3D打印技术，未来增长可期。

主要观点

市场地位：康拓医疗在神经外科PEEK材料颅骨修补市场占有率常年超过60%，在PEEK链接片市场占有率高达100%，是国内唯一一家可生产PEEK链接片的企业。
产品优势：公司产品涵盖钛材料和PEEK材料，其中PEEK材料产品具有更高的生物相容性、影像兼容性、力学性能和舒适度，相较于钛材料有显著优势。
研发投入：公司重视研发，设立了新产品注册部和技术开发部，构建了完善高效的研发体系，研发费用逐年增加，技术转化能力强。
财务表现：2022年公司总市值为27.94亿元，归母净利润预计达0.95亿元，预计2024年净利润将达1.72亿元，EPS为2.97元，P/E为16.2倍，成长性突出。
行业前景：神经外科高值耗材市场前景广阔，预计2023年市场规模达17.5亿元，2030年有望突破20亿元，其中PEEK材料产品将成为主流。