20240711-国泰期货-铅_短期暂承压_关注下游开工_3页_566kb

铅市场分析总结（2024年07月11日）

核心内容概述

2024年7月11日，铅市场整体呈现短期承压趋势，但下游消费旺季预期仍为市场提供支撑。本报告从基本面、宏观及行业新闻、趋势强度及投资建议等方面对铅市场进行了全面分析。

基本面跟踪

期货市场数据

现货市场数据

产业链价格数据

宏观及行业新闻

宏观面

• 中国6月CPI同比上涨0.2%，食品和汽车价格跌幅扩大。
• PPI同比下降0.8%，但猪肉价格同环比大涨，显示通胀“K型复苏”仍在延续。
• PPI转正时点或慢于市场预期。

行业面

• 2024年1-6月，样本企业精铅产量为238.3万吨，同比下降5.1%。
• 原生铅产量同比下降5.0%，再生铅产量同比下降8.7%。
• 内蒙古、广东、广西地区部分冶炼厂上调开工率，带来2.5万吨增量。
• 6月样本企业生产精铅38.0万吨，环比减少2.0万吨，其中再生铅产量减少8000吨，占当月总产量的47.4%。

趋势强度

• 铅趋势强度：0
• 趋势分类：中性
• 取值范围：-2（最看空）至2（最看多）

投资观点及建议

1. 短期承压：受进口铅锭流入及临近交割货源入库影响，社库累增，对价格上方形成一定限制。
2. 关注进口兑现：进口铅锭持续流入可能带来阶段性回调，同时为内外正套提供机会。
3. 下游买兴强劲：预计消费旺季补库阶段下游买兴保持强劲，建议逢低布局。
4. 操作建议：短期可关注阶段性回调机会，中长期仍看好消费旺季带来的支撑。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担相关风险。