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铁矿石早报总结

核心内容

2021年8月31日的铁矿石早报提供了当日市场动态的全面分析，涵盖现货价格、期货走势、库存变化、基差情况、运价波动等多个方面。报告由大越期货投资咨询部发布，旨在为投资者提供市场判断和操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：8月30日港口现货成交85.8万吨，环比下降38.3%；本周平均每日成交85.8万吨，环比下降27.2%，整体偏空。
• 贸易商成交量：TOP2贸易商港口现货成交量为46万吨，环比下降51.6%，显示市场活跃度有所减弱。
• 发货量变化：上周澳洲发货量回升，巴西发货量回落，北方港口到港量小幅回落，表明供应端存在分化。

2. 基差分析

• PB粉矿基差：日照港PB粉现货价格为1081元/吨，折合盘面1199.9元/吨，01合约基差364.9元/吨；盘面贴水偏多。
• 超特粉矿基差：日照港超特粉现货价格为733元/吨，折合盘面962.7元/吨，01合约基差127.7元/吨；基差明显收窄，市场情绪偏弱。

3. 库存变化

• 港口库存：截至8月30日，港口库存为12856.34万吨，环比减少64.56万吨，整体偏空。
• 进口矿库存：45个港口总计进口矿库存为12856.34万吨，显示库存逐渐积累，可能对价格形成压力。

4. 期货走势

• 盘面表现：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，整体偏空。
• 主力持仓：主力净多，多增，显示市场多头力量有所增强。

5. 市场情绪

• 技术性修复：在经历连续下跌后，配合双焦等品种强势拉升，盘面迎来技术性修复，市场心态有所好转。
• 需求端压力：昨日广西地区颁布限产文件，需求端仍面临压力，市场整体偏空。

关键信息

1. 价格与基差

2. 期货走势

3. 基差变化

• PB 01基差：30.3元/吨，较前一日364.9元/吨明显收窄。
• PB 05基差：31.3元/吨，较前一日394.6元/吨收窄。
• PB 09基差：31.3元/吨，较前一日252.4元/吨收窄。
• 超特01基差：10.5元/吨，较前一日127.7元/吨明显收窄。
• 超特05基差：11.5元/吨，较前一日175.7元/吨收窄。
• 超特09基差：11.5元/吨，较前一日15.2元/吨收窄。

4. 运价与进口利润

• BDI指数：波罗的海干散货指数(BDI)走势未明确提及，但整体运价偏弱。
• 西澳-青岛运价：美元/吨，BCI-C5运价偏弱。
• 巴西图巴朗-青岛运价：美元/吨，BCI-C3运价偏弱。
• 进口利润：PB粉进口利润明显回落，金布巴进口利润也出现回落，显示进口成本增加，利润空间缩小。

5. 操作建议

• I2201合约：建议反弹抛空，若上破890元/吨则止损。

结论

综合来看，铁矿石市场在技术性修复后有所反弹，但基本面仍偏空。现货成交量和港口库存均显示市场压力，基差收窄进一步反映市场供需失衡。进口利润回落表明成本端承压，需求端受政策影响仍有不确定性。操作上建议谨慎对待反弹，关注890元/吨关键点位，适时止损。