> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢塑石急分析总结 ## 核心内容 2026年3月30日发布的报告分析了铝价走势及市场影响因素，主要围绕电解铝和铸造铝两大板块展开。报告指出，当前铝价偏强，但市场波动较大，主要受国际局势和国内供需变化的影响。 ## 主要观点 ### 电解铝板块 - **宏观影响**：美伊和谈消息频繁传出，但伊朗否认相关协议，导致避险情绪升温。美国总统特朗普推迟对伊朗能源设施的打击，进一步加剧市场不确定性。 - **基本面影响**：巴林铝业遭袭损毁严重，供应担忧加剧，预计进一步减产。内蒙古和印尼新投产能持续释放，但整体供应压力仍有限。 - **消费端表现**：国内下游铝加工行业开工率回升1.1%至64%，显示需求有所改善。 - **库存变化**：铝锭库存增加1万吨至134.9万吨，铝棒库存减少2.8万吨至34.15万吨，库存水平总体偏稳。 - **价格走势**：LME铝3个月合约价格周涨幅达92.5美元/吨，SHFE铝连三价格微跌60美元/吨，铝价整体偏强。 ### 铸造铝板块 - **开工率**：铝合金开工率维持在59.5%，未见明显提升。 - **价格波动**：铸造铝现货价格跟随铝价调整，但原料端价格相对抗跌，成本支撑稍有弱化。 - **进口情况**：进口亏损较大，进口货源难以流入，供应压力不大。 - **消费端表现**：消费旺季复苏不及预期，下游采购意愿较低，以刚需为主。 - **价格预期**：铸造铝预计区间震荡，价格上行空间有限。 ## 关键信息 - **风险因素**：美联储政策、中东减产扩大。 - **数据来源**：我的有色、百川盈孚、iFinD、SMM、铜冠金源期货。 - **价格数据**： - 电解铝现货周均价23596元/吨，较上周下跌950元/吨。 - 南储现货周均价23544元/吨，较上周下跌1004元/吨。 - 铸造铝SMM现货价格24400元/吨，较上周下跌300元/吨。 - 江西保太ADC12现货价格23800元/吨，较上周下跌300元/吨。 - **库存数据**： - 铝锭社会库存增加1万吨至134.9万吨。 - 铝棒库存减少2.8万吨至34.15万吨。 - LME铝库存减少8800吨至420875吨。 - SHFE铝仓单库存减少11048吨至36684吨。 - **成本与利润**： - 电解铝理论平均成本上涨74.9元/吨至16047.87元/吨。 - 电解铝周度平均利润下降1024.9元/吨至7548.13元/吨。 ## 行情展望 - **电解铝**：预计铝价偏强，但因市场情绪波动，价格波幅较大。 - **铸造铝**：成本支撑弱化，但继续走低空间有限，预计区间震荡为主。 ## 行业要闻 - **日本铝升水**：2026年日本二季度铝升水（QMJP）定于每吨350-353美元/吨，较第一季度上涨80.27%。 - **美铝冶炼厂**：San Ciprián冶炼厂产能运行水平已达90%，预计年中达到满负荷运转。 ## 机构信息 - **铜冠金源期货投资咨询部**：提供投资咨询业务，持有沪证监许可【2015】84号资格。 - **分析师团队**： - 李婷（从业资格号：F0297587，投资咨询号：Z0011509） - 黄蕾（从业资格号：F0307990，投资咨询号：Z0011692） - 高慧（从业资格号：F03099478，投资咨询号：Z0017785） - 王工建（从业资格号：F3084165，投资咨询号：Z0016301） - 赵凯熙（从业资格号：F031122984，投资咨询号：Z00210404） - 何天（从业资格号：F03120615，投资咨询号：Z0022965） - 赵奕（从业资格证号：F03153902，投资咨询号：Z0023788） ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：025-57910813 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 ## 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。报告中的信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。