20260330-铜冠金源期货-铝周报_巴林铝业遭袭损毁_铝价偏强_8页_840kb

报告摘要

钢塑石急分析总结

核心内容

2026年3月30日发布的报告分析了铝价走势及市场影响因素，主要围绕电解铝和铸造铝两大板块展开。报告指出，当前铝价偏强，但市场波动较大，主要受国际局势和国内供需变化的影响。

主要观点

电解铝板块

宏观影响：美伊和谈消息频繁传出，但伊朗否认相关协议，导致避险情绪升温。美国总统特朗普推迟对伊朗能源设施的打击，进一步加剧市场不确定性。
基本面影响：巴林铝业遭袭损毁严重，供应担忧加剧，预计进一步减产。内蒙古和印尼新投产能持续释放，但整体供应压力仍有限。
消费端表现：国内下游铝加工行业开工率回升1.1%至64%，显示需求有所改善。
库存变化：铝锭库存增加1万吨至134.9万吨，铝棒库存减少2.8万吨至34.15万吨，库存水平总体偏稳。
价格走势：LME铝3个月合约价格周涨幅达92.5美元/吨，SHFE铝连三价格微跌60美元/吨，铝价整体偏强。

铸造铝板块

开工率：铝合金开工率维持在59.5%，未见明显提升。
价格波动：铸造铝现货价格跟随铝价调整，但原料端价格相对抗跌，成本支撑稍有弱化。
进口情况：进口亏损较大，进口货源难以流入，供应压力不大。
消费端表现：消费旺季复苏不及预期，下游采购意愿较低，以刚需为主。
价格预期：铸造铝预计区间震荡，价格上行空间有限。

关键信息

风险因素：美联储政策、中东减产扩大。
数据来源：我的有色、百川盈孚、iFinD、SMM、铜冠金源期货。
价格数据：
- 电解铝现货周均价23596元/吨，较上周下跌950元/吨。
- 南储现货周均价23544元/吨，较上周下跌1004元/吨。
- 铸造铝SMM现货价格24400元/吨，较上周下跌300元/吨。
- 江西保太ADC12现货价格23800元/吨，较上周下跌300元/吨。
库存数据：
- 铝锭社会库存增加1万吨至134.9万吨。
- 铝棒库存减少2.8万吨至34.15万吨。
- LME铝库存减少8800吨至420875吨。
- SHFE铝仓单库存减少11048吨至36684吨。
成本与利润：
- 电解铝理论平均成本上涨74.9元/吨至16047.87元/吨。
- 电解铝周度平均利润下降1024.9元/吨至7548.13元/吨。

行情展望

电解铝：预计铝价偏强，但因市场情绪波动，价格波幅较大。
铸造铝：成本支撑弱化，但继续走低空间有限，预计区间震荡为主。

行业要闻

日本铝升水：2026年日本二季度铝升水（QMJP）定于每吨350-353美元/吨，较第一季度上涨80.27%。
美铝冶炼厂：San Ciprián冶炼厂产能运行水平已达90%，预计年中达到满负荷运转。

机构信息

铜冠金源期货投资咨询部：提供投资咨询业务，持有沪证监许可【2015】84号资格。
分析师团队：
- 李婷（从业资格号：F0297587，投资咨询号：Z0011509）
- 黄蕾（从业资格号：F0307990，投资咨询号：Z0011692）
- 高慧（从业资格号：F03099478，投资咨询号：Z0017785）
- 王工建（从业资格号：F3084165，投资咨询号：Z0016301）
- 赵凯熙（从业资格号：F031122984，投资咨询号：Z00210404）
- 何天（从业资格号：F03120615，投资咨询号：Z0022965）
- 赵奕（从业资格证号：F03153902，投资咨询号：Z0023788）

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