20251126-银河期货-尿素日报_4页_958kb

尿素日报2025年11月26日分析总结

市场回顾

尿素期货市场出现反弹，收于1654元/吨，涨幅1.29%。现货市场出厂价格稳中下探，成交略有改善，但整体情绪降温。国内市场各地区出厂价如下：河南1570-1580元/吨，山东1570-1580元/吨，河北1610-1620元/吨，山西1560-1570元/吨，安徽1560-1570元/吨，内蒙1460-1500元/吨。

重要资讯与数据

• 尿素行业日产20.34万吨，环比增加0.24万吨，同比增加1.17万吨。
• 全球化开工率84.10%，较去年同期下降0.72个百分点。
• 尿素企业库存降至136万吨附近，去库进度缓。

逻辑分析

市场供需矛盾突出：供应端，检修装置逐步恢复，日产水平高位；需求端，复合肥企业开工率下滑，农业秋季肥需求结束，下游补货谨慎，库存积累至半个月以上。部分地区出厂价跌至1570-1580元/吨，贸易商出货节奏放缓，新单成交清淡。国际市场第四批出口配额发放，加剧国内下行压力。短期预计尿素价格偏震荡，中期因需求持续疲软，运行弱于平均水平。

交易策略

• 单边交易：建议高空策略，避免追空。
• 套利机会：观望为主。

关键数据摘要

• 日产量：20.34万吨（环比+0.24万吨，同比+1.17万吨）
• 开工率：84.10%（同比下降）
• 库存水平：136万吨（高位）
• 成交情况：成交改善，但市场情绪低迷，预计短期震荡偏弱运行。