> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-05-15 甲醇早报总结 ## 核心内容 2026年5月15日甲醇早报分析了当前甲醇市场的走势、基本面数据、多空因素、库存情况以及下游产品价格和利润变化。整体来看，甲醇市场预计本周将呈现震荡格局，价格维持在高位区间，但面临一定的下跌压力。 ## 主要观点 - **甲醇2609合约**：预计本周甲醇价格将震荡运行，主要在2800-2940元/吨之间。 - **市场供需**：国内甲醇市场短期内预计高位震荡，局部区域可能回调，但跌幅有限。西北主产区库存低位，待发订单支撑价格，但下游利润不佳和地缘风险消退可能带来下跌压力。 - **港口市场**：港口市场面临短期供需紧平衡与远期供应恢复预期，预计维持近强远弱格局。 - **基差**：江苏甲醇现货价为3097元/吨，09合约基差为237元/吨，现货升水期货，对市场偏多。 - **库存**：截至2026年5月14日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为59.02万吨，较上周期库存大幅降库7.33万吨，整体可流通货源减少5.78万吨至35.49万吨。 - **主力持仓**：主力合约净多头，多头减少，市场偏多。 ## 关键信息 ### 多空分析 - **利多因素**： 1. 部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信等。 2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。 3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 4. 部分下游用户继续节前备货。 - **利空因素**： 1. 国内甲醇开工率维持高位，货源供应无明显缺口。 2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。 3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显减弱。 4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 ### 价格与价差 - **现货市场**： - 江苏：3097元/吨，周跌0.10% - 鲁南：3000元/吨，周跌0.00% - 河北：2880元/吨，周跌1.20% - 内蒙古：2662.5元/吨，周跌1.66% - 福建：3265元/吨，周跌2.68% - **期货市场**： - 期货收盘价：2860元/吨，周跌0.18% - **价差结构**： - 基差：237元/吨，周涨8元 - 进口价差：-229元/吨，周涨42元 - 江苏-鲁南：217元/吨，周跌28元 - 江苏-河北：435元/吨，周跌28元 - 江苏-内蒙古：435元/吨，周跌23元 - 中国-东南亚：-237元/吨，周跌5元 ### 开工率 - **全国**：74.90%，周跌3.81% - **华东**：80.65%，周跌0.00% - **山东**：68.71%，周跌2.39% - **西南**：44.06%，周跌1.22% - **西北**：81.54%，周跌3.55% - **全国加权平均**：74.90%，周跌3.81% ### 库存情况 - **华东港口**：45.61万吨，周跌6.51万吨 - **华南港口**：13.41万吨，周跌0.82万吨 ### 下游产品价格与利润 - **甲醛**： - 现货价格：1070元/吨，周涨0% - 生产成本：1557元/吨，周跌1% - 利润：-487元/吨，周涨16元 - **二甲醚**： - 现货价格：4700元/吨，周涨22.08% - 生产成本：4439元/吨，周跌1.12% - 利润：310元/吨，周涨900元 - **醋酸**： - 现货价格：3300元/吨，周跌8.33% - 生产成本：2903元/吨，周跌0.06% - 利润：397元/吨，周跌298元 ### MTO生产利润和负荷 - **MTO装置**： - 现货价格：7000元/吨，周涨0% - 生产成本：10910元/吨，周跌0.09% - 利润：-3910元/吨，周涨10元 - 装置负荷：84.18%，周跌2.27% ### 甲醇仓单与有效预报 - **仓单**：截至2026年5月14日，仓单数量为9201张，周涨18.40% - **有效预报**：447张，周跌50.51% ## 总结 本周甲醇市场整体呈现震荡走势，价格维持在高区间，但受下游需求减弱和地缘风险消退影响，存在下跌压力。主要产区库存低位，部分企业限量销售，对价格形成支撑。港口市场供需紧平衡，预计维持近强远弱格局。下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸价格和利润变化显示，市场需求有所波动，但二甲醚利润有所改善。MTO装置负荷下降，但利润仍为负。仓单和有效预报数据表明市场流动性有所变化，但整体趋势偏多。