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菜粕早报总结（2026-05-15）

核心内容概览

菜粕市场近期呈现震荡走势，受豆粕走势及技术性整理影响，短期价格维持低位震荡。同时，中国取消对加拿大农产品的出口限制，中加贸易关系改善，对市场带来一定支撑。然而，国内菜粕需求仍处于淡季，进口油菜籽到港量增加，整体市场仍面临利空因素。

主要观点与策略

1. 基本面：

   • 菜粕价格受豆粕带动，短期处于震荡格局。
   • 中国取消加拿大农产品出口限制，短期利空出尽。
   • 中东冲突升级，对大宗商品形成一定支撑。
   • 菜粕现货需求从淡季中回升，库存维持低位，支撑盘面。

2. 基差：

   • 菜粕现货价格为2340元/吨，基差为-38元，贴水期货。
   • 偏空趋势。

3. 库存：

   • 国内社会库存为29.26吨，环比减少19.37%，同比减少18.27%。
   • 偏多趋势。

4. 盘面：

   • 价格在20日均线下方，但方向向上。
   • 中性趋势。

5. 持仓：

   • 主力空单增加，资金流入。
   • 偏空趋势。

6. 预期：

   • 菜粕受中加贸易关系改善及豆粕影响，回归震荡。
   • 国内需求仍偏淡，需关注后续贸易关系发展。
   • 菜粕RM2609合约预计在2320至2380区间震荡。

近期要闻

1. 国内水产养殖需求从清明节后开始回升，市场供应偏紧。
2. 加拿大总理访问中国，中加贸易关系改善，中国对加拿大油菜籽进口恢复正常。
3. 全球油菜籽产量保持增产，加拿大产量高于预期。
4. 俄乌冲突影响相互抵消，中东紧张局势升级，对大宗商品形成支撑。

利多与利空因素

• 利多：

  • 中国菜粕清明节后需求回升。
  • 油厂菜粕库存无压力。

• 利空：

  • 国内菜粕需求短期处于淡季。
  • 中加贸易关系改善，中国对加拿大油菜籽进口恢复正常。

价格走势

• 菜粕期货及现货价格：

  • 5月7日至14日，菜粕期货主力RM2609价格在2360至2387元/吨之间波动。
  • 现货价格维持在2330至2350元/吨区间，贴水高位收窄。

• 豆菜粕价差：

  • 豆菜粕成交均价价差在609至650元/吨之间波动，近期略有缩窄。

进口与库存

• 进口菜籽量：

  • 4月进口量增多，进口成本小幅波动。
  • 近期进口到港量增加，可能对市场形成下行压力。

• 油厂库存：

  • 国内沿海油厂油菜籽库存小幅回落。
  • 菜粕库存维持低位，支撑盘面。

• 油厂入榨量：

  • 油厂菜籽入榨量开机低位回升，表明市场供需关系有所改善。

产量与消费

• 中国水产品产量：

  • 中国水产品产量从1985年的500万吨增长至2024年的7,000万吨。
  • 淡水鱼类产量从1999年的1,200万吨增长至2023年的2,700万吨。
  • 海水鱼类产量从1999年的900万吨增长至2023年的1,100万吨。

• 贝类与虾蟹类产量：

  • 淡水贝类和虾蟹类产量逐年增长，2023年达到500万吨。
  • 海水贝类产量从1985年的100万吨增长至2023年的1,600万吨。

价格波动

• 国内鱼类批发价格：

  • 白鲢、草鱼、鲫鱼、带鱼批发价小幅波动，2025年1月4日价格维持在10.0至24.0元/公斤区间。

• 国内虾贝类价格：

  • 人工甲鱼、基围虾、扇贝、蛤蜊、鲨鱼价格总体平稳，2023年10月1日价格维持在35至75元/公斤区间。

数据来源

• 数据来源：钢联数据、统计局、OECD。

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