20220728-新湖期货-新湖早盘提示_6页_225kb

新湖有色总结

核心内容

• 铝：美联储加息利空落地，铝价短期反弹，但中期供应压力增加可能压制价格。
• 铜：加息落地后铜价延续反弹，但全球经济增长放缓和供应增加使中期仍偏空。
• 镍：高升水支撑减弱，印尼新增产能释放导致供应过剩，预计镍价整体下跌。

主要观点

• 铝：LME三月期铝价收涨0.17%至2426美元/吨，沪期铝夜盘低开高走。基本面显示国内产量增加，消费疲弱，显性库存尚未大幅垒库，地产政策预期支撑市场情绪。短期反弹机会存在，但中期仍偏空。
• 铜：主力2209合约收于58840元/吨，涨幅0.07%。美联储释放鸽派信号，市场情绪回暖，库存下降提振铜价。但全球高通胀和央行加息背景下，铜价中期仍面临下行压力。
• 镍：主力2209合约收于166500元/吨，跌幅0.68%。国内纯镍库存低位，但金川镍出厂升水下调，对镍价支撑减弱。印尼新增产能释放使供应过剩，钢厂减产和不锈钢需求疲弱进一步压制镍价，操作建议高位布空。

新湖黑色总结

核心内容

• 螺纹/热卷：宏观利好支撑，需求回暖预期增强，价格仍有反弹空间。
• 铁矿石：短期交易需求回暖，但需求强度仍需观察，建议观望。
• 焦炭/焦煤：五轮提降来袭，但复产逻辑支撑盘面，短期反弹空间有限。
• 动力煤：政策扰动大，流动性低，不建议操作。
• 玻璃：现货价格暂时止跌，但需求疲弱，建议观望。
• 纯碱：三季度供需偏紧，短期具备上涨驱动，可逢低多配。
• 短纤：跟随成本波动，供需双弱，短期震荡，长线偏空。
• PTA：8月供需紧平衡，估值中性偏低，建议观望。

主要观点

• 螺纹/热卷：产量下降空间有限，库存快速去化支撑钢价，宏观情绪回暖，价格仍有反弹可能。
• 铁矿石：现货成交回暖，基差稳定，但需求强度待观察，短期建议观望。
• 焦炭：五轮提降后亏损仍在，但复产逻辑支撑盘面，短期反弹空间有限，长线仍偏空。
• 焦煤：供给稳定，需求偏弱，价格震荡，建议观望。
• 动力煤：政策影响大，市场活跃度低，不建议操作。
• 玻璃：现货价格止跌，但需求疲弱，短期建议观望。
• 纯碱：三季度供应偏紧，库存低位，短期具备上涨动能，可逢低多配。
• 短纤：需求偏弱，供需转弱，价格震荡，建议观望。
• PTA：供需紧平衡，成本端支撑有限，建议观望。

新湖能化总结

核心内容

• 原油：油价显著收涨，关注OPEC+会议。
• 沥青：厂库累库，社会库去库，短期关注原油价格变动。
• 燃料油：低高硫价差扩大，高硫燃油估值偏低，存在修复空间。
• MEG：下方支撑较强，关注成本。
• LLDPE：价格回归现实，库存压力不大，短期偏震荡。
• PP：供需双弱，成本支撑限制下跌空间，短期震荡，长线偏空。
• PVC：供应增加，需求疲弱，基本面偏空。
• 苯乙烯：供需边际变化偏空，成本支撑略有增强。
• 天然橡胶：全球供应增加，需求疲弱，不建议多配。

主要观点

• 原油：EIA数据和美联储加息落地支撑油价，短期关注OPEC+会议。
• 沥青：厂库累库，社会库去库，基本面偏弱，短期关注原油价格。
• 燃料油：低高硫价差扩大，高硫燃油估值偏低，存在修复空间，操作建议关注价差机会。
• MEG：供给收缩，需求疲弱，下方支撑较强，关注成本支撑。
• LLDPE：价格回归现实，库存压力不大，短期震荡。
• PP：供需双弱，成本支撑限制下跌空间，短期震荡，长线偏空。
• PVC：供应增加，需求疲弱，库存高企，基本面偏空。
• 苯乙烯：供应增加，需求走弱，库存持续累库，基本面偏空。
• 天然橡胶：全球供应增加，需求疲弱，不建议多配。

新湖农产总结

核心内容

• 油脂：短期震荡偏强，关注DMO政策和新花生上市。
• 花生：技术走强，关注产区天气。
• 纸浆：供需双弱，价格预期震荡。
• 豆粕：宏观影响仍在，天气炒作可能带来波动。
• 玉米：宏观情绪回暖，但基本面偏弱，价格进入价值区间。

主要观点

• 油脂：国内菜油库存下降，期现回归支撑盘面，但9月接货意愿不强，短期震荡偏强。
• 花生：期货技术走强，新花生上市临近，贸易商出货意愿增强，关注产区天气影响。
• 纸浆：供需双弱，价格预期震荡，期货仓单减少。
• 豆粕：受系统性风险影响，价格超跌，但基本面未变，需关注天气和买船进度。
• 玉米：美联储加息可能放缓，提振市场情绪，但国内供应宽松，现货价格承压，短期价值区间。

新湖宏观总结

核心内容

• 股指：美联储加息落地，市场情绪回暖，但基本面差异明显。
• 国债：宏观利空阶段性消解，市场情绪偏强，操作建议逢回调做多。
• 黄金：加息落地后金价触底反弹，关注通胀数据和经济衰退预期。

主要观点

• 股指：美联储加息落地，市场情绪回暖，但基本面差异明显，A股受政策支持，短期震荡。
• 国债：宏观利空消解，市场情绪偏强，操作建议逢回调做多，关注政治局会议政策信号。
• 黄金：加息落地后金价反弹，市场预期9月加息放缓，美元阶段性偏弱，金价具备阶段性反弹机会，中期仍需关注通胀和经济衰退预期。

新湖期货研究所信息

• 分析师：李明玉
• 执业资格号：F0299477
• 投资咨询资格号：Z0011341
• 审核人：李强

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