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坤恒顺维2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司名称：成都坤恒顺维科技股份有限公司
• 简称：坤恒顺维
• 公司代码：688283
• 法定代表人：张吉林
• 注册地址：成都高新区康强二路388号
• 办公地址：成都高新区康强二路388号
• 公司网址：www.ksw-tech.com
• 电子信箱：public@ksw-tech.com

财务指标概览

核心业务与产品

公司专注于高端无线电测试仿真仪器仪表的研发、生产和销售，主要面向以下领域：

• 移动通信（4G、5G）
• 无线组网
• 车联网
• 导航（GPS/北斗）
• 卫星通信
• 雷达
• 电子测量仪器等

主要产品

1. 无线信道仿真仪

   • 支持多频段、多通道、多带宽，适用于Massive MIMO、相控阵、卫星通信等场景。
   • 产品型号包括KSW-WNS04A/04B、KSW-WNS02/02B、KSW-WNS01等。

2. 射频微波信号发生器

   • 具备高品质信号、宽频段、大动态范围、高带宽等特性。
   • 产品型号包括KSW-VSG系列、KSW-SGM系列。

3. 频谱分析仪

   • 支持高带宽、高精度、大存储深度，适用于无线通信、卫星监测、国防航空等场景。
   • 产品型号为KSW-VSA01。

4. 定制化开发产品

   • 包括通用接收机、雷达回波模拟器、火星探测模拟器、机载关键参数快速处理设备等。

5. 模块化组件

   • HBI平台下的数字信号处理模块、模数/数模转换模块、微波射频通道模块、主控模块、存储模块等。

主要经营模式

采购模式

• 第一类（电子元器件）：直接外购
• 第二类（成品件）：直接外购
• 第三类（PCB、机箱）：采用外协加工方式

生产模式

• 标准化产品：按订单生产，保持一定库存
• 定制化产品：按订单生产，由研发部牵头组成项目小组进行方案设计和生产

销售模式

• 以直销为主，经销为辅
• 通过商业谈判和招投标等方式获取客户订单

研发模式

• 全部为自主研发，包括项目类研发和自主产品研发
• 研发团队具备系统架构设计、算法研究、信号处理、射频微波设计等能力

行业分析

行业发展阶段

• 高端无线电测试仿真仪器仪表行业属于技术密集型行业，具有较高的技术壁垒
• 随着无线电技术的发展，对信号质量、带宽、通道数等指标要求不断提高

行业特点

1. 行业进入壁垒高：需具备跨学科技术能力、高素质研发团队和丰富的技术经验
2. 全球区域市场发展不平衡：欧美市场起步早，亚太地区（如中国、印度）需求潜力大
3. 国内依赖进口：高端产品长期由美国是德科技、德国罗德与施瓦茨等占据市场

主要技术门槛

• 高稳定度、高品质信号质量测试仿真
• 跨行业标准理解与测试仿真应用软件开发
• 大频率范围和大动态功率范围下的高精度测试能力

报告期内重点业务发展

1. 新产品逐步释放增长动能

   • 新一代无线信道仿真仪持续导入用户
   • 频谱分析仪完成批量交付，销售收入快速增长
   • 遥测接收机、综测仪等产品获得标杆用户验证并落地订单

2. 新兴领域测试需求持续释放

   • 卫星通信产业链推动仿真测试需求
   • 通感一体化技术开始落地，公司推出相关测试产品

3. 产品升级迭代稳步推进

   • 研发投入3,061.77万元，占营业收入29.91%
   • 各产品线持续优化性能，提升市场竞争力

4. 公司治理机制完善

   • 完成董事会换届，优化治理结构
   • 由董事会下设审计委员会行使监事会职能
   • 修订《公司章程》等相关治理制度

5. 股东回报提升

   • 2024年年度利润分配方案通过，每10股派发现金红利2.6元
   • 合计派发现金红利31,446,503.40元，占2024年净利润的84.91%

未来发展趋势

1. 高规格、平台化、模块化

   • 无线电测试仪器仪表向高带宽、高频段、高信号质量方向发展
   • 平台化和模块化有助于快速响应不同用户和无线电体制的测试需求

2. 国产化替代趋势明显

   • 国内无线电测试仿真行业持续实现技术突破
   • 高端产品逐步实现国产化，市场空间广阔

3. 新一代信息技术拉动需求

   • 5G、5G-A、6G等通信技术发展推动高性能测试设备需求
   • 航空、卫星、轨道交通等领域对高带宽、高频率、高阶调制等技术的需求增加

总结

坤恒顺维在高端无线电测试仿真仪器仪表领域具有较强竞争力，核心技术体系成熟，产品矩阵丰富，持续进行产品升级和研发。公司积极应对市场变化，推动新产品、新技术落地，同时完善公司治理结构，强化股东回报。随着国内无线电技术的不断突破，公司有望在高端测试仿真设备市场实现更大发展。