20251103-华宝证券-公募基金泛固收指数跟踪周报_央行恢复购债_债市情绪回暖_10页_1mb

主要内容概述
本报告为2025年10月31日发布的公募基金周报，主要内容包括债市表现、基金指数跟踪、新政策发布以及风险提示。

• 债市回暖：上周债市持续回升，利率普遍下行，市场情绪因央行恢复国债买卖操作和中美元首会晤得到提振。

• 基金指数表现：各类指数普遍走强，尤其是可转债基金和REITs基金表现显著，成为回报的重要来源。但不同风险偏好指数收益差异较大。

• 新政策发布：证监会和基金业协会联合发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，旨在强化业绩基准的约束与表征作用，推动基金产品规范化。

• 风险提示：主要包括央行政策信号滞后性、海外市场波动对国内债市的潜在影响、基金费率新规可能引发的债基波动等风险，所有指数结果均为模型模拟，非实盘业绩。

• 💍总结

1. 央行购债恢复+美元首会晤，显著提振债市情绪，收益率普遍下行，尤其是短期品种。
2. 分类基金表现分化：可转债、REITs和固收+板块表现优异，长期债基涨幅温和，QDII债基小幅调整。高权益配置类基金弹性更大。
3. 业绩基准新规将促进基金产品透明化与分类管理，挑战在于防止风格漂移，加强合规管理。
4. 风险提示仍存：海外债市波动，基金费率新规落地不确定性，模型失效等技术性问题仍可能影响策略有效性。
5. 公募基金的发展与指数多样化趋势明显，但仍需警惕市场风格切换和政策变动风险带来的影响。