20240521-东证期货-综合晨报_美联储官员称利率将维持高位_中国LPR按兵不动_23页_716kb

报告摘要

5月21日综合晨报摘要：

利率与美元：美联储官员强调维持高利率，预期通胀回落进程较慢，美元短期震荡。市场继续对降息交易，但地缘政治拖累风险偏好，美股表现分化。
中国LPR：5月LPR报价持平，未变，市场预期政策利率趋松概率较低。地产政策短期支撑债市，但利率下行空间有限，建议逢低增持。
黑色金属：粗钢产量下降，成材需求仍弱。铁矿石库存压力大，远月预期支撑价格；动力煤短期受气温回升影响，库存在累库边缘，需关注需求实际改善。
农产品：国际油价、棕榈油出口疲软；国内豆粕库存累库，MPOB报告利多。棕榈油库存小幅去库，关注南亚进口需求变化；国内玉米现货分化，政策预期上移，期货短期震荡偏强。
有色金属：碳酸锂进口激增，碳酸锂价格重心上移，建议区间沽空；镍进口环比下降，短期利空消化后或现回调；锌进口环比改善，供应端支撑逐步减弱；工业硅、氧化铝、铝供需边际变化，建议区间操作。
能源化工：原油进口项俄罗斯汽油出口宽松，短期震荡偏弱；沥青产量与需求难以同步，建议观望；甲醇进口强势依旧，下游利润收缩预压缩，建议短多长空；纸浆供应扰动受益，需求一般，价格偏强运行但高位难以持续；苯乙烯助剂价格回升，纯碱库存去库，玻璃期货受情绪提振，短期影响大于基本面。
风险提示：政策利好兑现不确定，需密切关注地产销售数据和宏观情绪变化。