20230324-华安期货-石油化工周报_持续偏弱震荡_8页_1mb

华安期货石油化工周报总结

核心内容概述

本周华安期货石油化工周报对塑料和聚丙烯（PP）市场进行了分析，指出两者均呈现持续偏弱震荡的走势。报告从上游产量、下游需求、社会库存、跨月价差、基差变动等多个维度展开，同时结合国际油价、国内政策及市场情绪等因素，为投资者提供操作建议。

主要观点

塑料市场

• 价格走势：石化出厂价格部分下调，市场报盘下滑，现货交投清淡，线性主流价格在8100-8400元/吨。
• 需求端：农地膜新增订单减少，下游需求转弱，其他行业开工率稳中缓慢提升，但增幅有限。
• 操作建议：建议投资者做空L05合约，上方阻力位为8200元/吨，下方支撑位为7700元/吨，短线波动区间在7700-8200元/吨。
• 基差：塑料基差为197元/吨，显示现货与期货价格之间存在一定差距。

聚丙烯（PP）市场

• 价格走势：受国际油价下跌影响，成本支撑减弱，贸易商报盘偏弱，拉丝主流价格在7530-7750元/吨。
• 库存情况：社会库存持续累积，业者心态谨慎，成交以刚需补库为主。
• 操作建议：建议投资者做空PP05合约，上方阻力位为7800元/吨，下方支撑位为7400元/吨，短线围绕7400-7800元/吨区间波动。
• 基差：PP基差为594元/吨，表明现货价格显著高于期货价格。

关键信息

市场趋势

• 塑料与PP均面临需求疲软与供应压力，短期市场维持弱势震荡。
• 基差持续走强，表明现货价格相对于期货价格更具吸引力，可能对期货价格形成支撑。

跨月价差

• 5-9合约价差持续走弱，预示未来月份合约价格可能相对走低，投资者需关注价差变化对持仓策略的影响。

下周关注重点

• 国家经济支持政策的出台及执行情况，可能对化工产品需求产生影响。
• 下游复工情况，尤其是农地膜等关键行业的复苏状况，将决定市场后续走势。

操作建议

• 单边策略：震荡思路看待，短期不宜追高。
• 期现策略：基差走强，可关注现货与期货之间的套利机会。
• 套利策略：5-9月差走弱，建议关注跨期套利。
• 期权策略：暂无明确建议，需进一步观察市场变化。

市场背景

• 国内经济目标：2023年我国GDP预期增长5%左右，多数省份目标高于全国，海南为最高（9.5%）。
• 国际油价：受国际能源署（IEA）预测全球石油需求增长及美国银行业动荡影响，油价承压。
• 美国库存：原油库存增加，汽油与馏分油库存分别下降，显示国内需求有所回升。
• 航运动态：由于担忧银行业危机对油价的影响，航运公司转向亚洲长途航线，可能增加亚洲市场的原油供应。

团队信息

• 作者1：陆哲远
  • 从业资格证号：F3021654
  • 咨询从业资格：Z0013532
• 作者2：安然
  • 从业资格证号：F3059693
  • 咨询从业资格：Z0017288

免责声明

• 本报告基于公开资料，力求准确，但不保证信息的准确性和完整性。
• 投资者应自行判断是否适合其投资目标和风险承受能力。
• 报告不构成个人投资建议，仅作为市场参考。

联系方式

• 网址：www.haqh.com
• 邮箱：tzzx@haqh.com
• 电话：0551-62839067
• 公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层