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甲醇早报总结（2024年12月27日）

内容概述

甲醇市场未来短期仍处于震荡调整期，港口市场强于内地，需关注区域内供需变化及其对盘面的带动作用。

主要内容总结

当前基本面判断

观点：

• 甲醇区域供需差异开始加深。
• 整体市场结构：港口强于内地。
• 港口： 主要因进口量减少带来去库压力、正套商操作驱动基差走强、外盘价格坚挺致使国内商家惜售。
• 内地： 上游库存处于偏低水平，但需警惕天气（雨雪）、运输成本上涨及传统下游需求走弱对市场的拖累；买盘谨慎可能导致上游逐步累库。

综合评估： 短期内地期现市场或将呈现略偏弱局面，重点关注盘面波动对市场心态的影响。
* 基差： 偏多
* 库存： 短期偏空
* 盘面： 短期偏多
* 主力持仓： 利多

整体看法为：短期震荡整理为主。

短期操作建议

操作区间： 2600-2700 元/吨（参考美金盘对应点位）。

多空因素分析

利好因素：

1. 上游装置检修增多（陕西黑猫、黄陵，山西华昱等），尤其气头装置集中停车；部分地区受限电减产等政策影响。
2. 上游工厂库存偏低，部分厂家出现“等货”现象。
3. 伊朗甲醇装置开工率处于低位，预计四季度进口量可能下降。
4. 部分新增产能（如河北建滔醋酸、滨化MTBE装置）有望在12月投产，需关注实际达产情况。

利空因素：

1. 内地甲醇开工率处于偏高水平。
2. 部分地区（如西北）深加工企业（如CTO）暂时停止采购。
3. 港口现货库存水平仍然较高。
4. 成本端支撑力不足，多数下游产品利润不佳，削弱议价能力。
5. 长约业务开始执行阶段，长协贸易商出货节奏可能骤然加快，引发市场出货压力增大。
6. 近期金融期货市场整体氛围偏弱，整个甲醇品种交易热度不高。

此外，报告中包含诸多图表和数据来源，用于具体支撑甲醇价格、基差、区域负荷、成本利润、库存变化以及进出口情况等分析，详情需参考完整的报告内容。

声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。相关内容不视为提供期货交易咨询业务服务。