20230715-新湖期货-玉米_贸易走货意愿增加_盘面偏弱震荡_7页_1mb

玉米市场分析总结

• 行情回顾：玉米期现货价格均出现回落，7月上旬中储粮网政策性玉米投放增加，抑制看涨情绪；本周贸易走货意愿提升，尤其山东地区到货车量增多，价格下调10-30元/吨不等。

• 基本面分析：

  • 美玉米：7月出口净销售量显著增加（超过四周均值），但出口量同比下降；天气因素导致单产预估下调，产量稍高于预期；天气炒作推高价格波动。
  • 国内库存：深加工企业玉米库存上升329%，消耗量微降；北方港口库存减少119万吨，价格普遍下跌；进口美玉米成本下降，与内贸价差缩窄或扩大。
  • 淀粉：玉米淀粉开机率小幅上扬，加工利润转负或减少；下游需求疲软，淀粉价格随玉米下跌。
  • 酒精：加工利润普遍上涨，开机率下降；酒精出厂价持平，成本支撑短期震荡。
  • 生猪：价格小幅上涨，但仔猪和母猪价下跌，养殖整体亏损加剧。

• 结论：短期玉米市场供应端仍由贸易环节主导，贸易走货意愿增加支撑现货价格；但期货行情偏弱，预计震荡偏弱，关注美国天气变化和政策因素；下游需求保持刚性，生猪和替代品市场影响有限。总体建议：保守应对，短期可考虑逢高布局空单机会。