> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结 - 2026年7月23日 ## 核心内容概览 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年7月23日发布的碳酸锂期货早报，涵盖了供给、需求、库存、成本利润及市场走势等方面的数据与分析。报告指出当前碳酸锂市场处于供需宽松格局，但成本端存在支撑，需关注减产执行情况。 --- ## 主要观点 ### 1. 供给端分析 - **产量**：2026年6月碳酸锂产量为115320实物吨，预计下月产量为115410实物吨，环比增加0.08%。 - **进口量**：6月碳酸锂进口量为25861实物吨，预计下月进口量为24000实物吨，环比减少7.19%。 - **成本与利润**： - 锂辉石精矿成本为145992元/吨，日环比减少0.39%，生产利润为-5016元/吨，亏损。 - 锂云母成本为130288元/吨，日环比减少1.31%，生产利润为7029元/吨，盈利。 - 盐湖生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。 - 回收端成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。 ### 2. 需求端分析 - **下游补库意愿回升**，政策利好新能源行业。 - **需求增速放缓**，库存维持高位，对价格形成压力。 - **预计下月需求有所强化**，库存或将去化。 ### 3. 库存情况 - **总体库存**：89637吨，环比减少2.81%，低于历史同期平均水平。 - **冶炼厂库存**：13273吨，环比增加6.91%。 - **下游库存**：51642吨，环比增加2.59%。 - **其他库存**：24722吨，环比减少16.14%。 --- ## 关键信息 ### 4. 基差与期货价格 - **09合约基差**：-300元/吨，现货贴水期货。 - **期货价格走势**：MA20向下，09合约期价收于MA20下方，显示市场偏弱。 ### 5. 主力持仓 - **主力持仓净多，多增**，表明市场多头情绪增强。 ### 6. 预期与风险 - **预期**：供给端压力仍存，但成本支撑存在，关注减产执行。 - **主要风险点**： - 需求不及预期。 - 进口增量超预期。 - 仓单压力加剧。 --- ## 行情数据概览 ### 表1. 昨日行情概览 | 类别 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------|------------------|------------|------------|------------|--------------| | 期货收盘价 | 01 | 140380 | 138640 | 1740 | 1.26% | | 期货收盘价 | 02 | 139660 | 139400 | 260 | 0.19% | | 期货收盘价 | 03 | 137920 | 138140 | -220 | -0.16% | | 期货收盘价 | 04 | 137820 | 137740 | 80 | 0.06% | | 期货收盘价 | 05 | 137420 | 137400 | 20 | 0.01% | | 期货收盘价 | 06 | 138000 | 136500 | 1500 | 1.10% | | 期货收盘价 | 07 | 137720 | 137720 | 0 | 0.00% | | 期货收盘价 | 08 | 143100 | 141340 | 1750 | 1.25% | | 期货收盘价 | 09 | 143300 | 141620 | 1680 | 1.19% | | 期货收盘价 | 10 | 141580 | 140120 | 1450 | 1.04% | | 期货收盘价 | 11 | 140700 | 139300 | 1400 | 1.01% | | 期货收盘价 | 12 | 140540 | 139700 | 840 | 0.60% | | 基差 | 01 | 2620 | 5360 | -2740 | -51.12% | | 基差 | 02 | 3340 | 4600 | -1260 | -27.39% | | 基差 | 03 | 5080 | 5860 | -780 | -13.31% | | 基差 | 04 | 5180 | 6260 | -1080 | -17.25% | | 基差 | 05 | 5580 | 6600 | -1020 | -15.45% | | 基差 | 06 | 5000 | 7500 | -2500 | -33.33% | | 基差 | 07 | 5280 | 6280 | -1000 | -15.92% | | 基差 | 08 | -100 | 2660 | -2760 | -103.76% | | 基差 | 09 | -300 | 2380 | -2680 | -112.61% | | 基差 | 10 | 1420 | 3880 | -2460 | -63.40% | | 基差 | 11 | 2300 | 4700 | -2400 | -51.06% | | 基差 | 12 | 2460 | 4300 | -1840 | -42.79% | | 注册仓单 | 手 | 40865 | 41023 | -158 | -0.39% | --- ## 供需平衡与成本利润 ### 表2. 供需数据概览 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |----------------------|------------|------------|------------|--------------| | 碳酸锂周度开工率(%) | 71.5 | 71.5 | 0 | 0.00% | | 锂辉石生产成本(元/吨) | 145992 | 146571 | -579 | -0.40% | | 锂辉石加工成本(元/吨) | 19500 | 19400 | 100 | 0.32% | | 锂辉石生产利润(元/吨) | -5016 | -4605 | -411 | 8.93% | | 锂云母生产成本(元/吨) | 130288 | 132019 | -1731 | -1.31% | | 锂云母加工成本(元/吨) | 36250 | 35880 | 370 | 1.03% | | 锂云母生产利润(元/吨) | 7029 | 6278 | 751 | 11.96% | | 盐湖生产成本(元/吨) | 34050 | 34050 | 0 | 0.00% | | 回收生产成本(元/吨) | 14190 | 13330 | 860 | 6.45% | | 月度锂精矿进口量(吨) | 555453 | 549672 | 5781 | 1.05% | | 澳大利亚进口量(吨) | 370964 | 330455 | 40509 | 12.26% | | 智利进口量(吨) | 16037.08 | 24521.89 | -848.81 | -34.60% | | 月度碳酸锂进口量(吨) | 25860.74 | 37555.34 | -1164.60 | -31.14% | | 月度净进口量(吨) | 37.35 | 32.28 | 5.07 | 15.72% | --- ## 风险提示 - **需求不及预期**：新能源汽车及电池需求可能低于预期。 - **进口增量超预期**：碳酸锂进口量可能增加，影响市场供需。 - **仓单压力加剧**：注册仓单减少可能对市场造成压力。 --- ## 数据来源 - WIND - 上海钢联 - SMM - 乘联分会 --- ## 总结 本报告指出碳酸锂市场当前处于供需宽松格局，但成本端支撑较强。供给端方面，产量略有增加，但进口量减少，整体供应压力有所缓解。需求端虽有补库意愿回升，但增速放缓，库存仍维持高位。成本端，锂辉石精矿成本下降但利润亏损，锂云母成本下降且利润盈利，盐湖成本显著低于矿石端，盈利空间充足。基差显示现货贴水期货，市场偏弱。主力持仓净多，多增，显示市场多头情绪增强。总体来看，市场需关注减产执行情况，同时警惕需求不及预期及进口增量超预期的风险。