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宝城期货有色金属早报 2025年1月24日

❕ 镍 (NI) 分析

短期观点：震荡偏弱
原因：昨日镍价增仓下行，主力合约自126.5万降至124万一线，有色板块整体下跌，资金倾向空头配置。
中长期趋势：维持震荡区间运行，主要受到上游镍矿交投平稳、季节性减产及年内外镍铁价格波动影响，供需端供过于求压力持续，基差预期进一步走弱。

❕ 黄金 (AU) 分析

短期观点：震荡偏强
表现：沪金突破10月底高点，受人民币贬值及美元高位回落支撑。
中长期趋势：维持震荡态势，技术上纽交所黄金仍面临突破压力。市场对美联储降息预期存在分歧，需观察美元走势及经济数据变化。

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