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美元将何去何从？——海外市场监测报告2016年4月第1期

核心内容概述

本报告为2016年4月第1期海外市场监测报告，主要分析全球大类资产表现、外围市场情绪、基准利率及宏观经济数据，旨在为投资者提供关于美元走势及相关市场的参考。

主要观点与关键信息

1. 全球大类资产表现

1.1 汇率

• 美元指数及新兴市场货币指数均微升。
• 美元兑欧元、日元、人民币、卢布等主要货币均出现下跌，其中美元兑欧元下跌2.0%，美元兑日元下跌1.2%，美元兑人民币下跌0.8%，美元兑卢布下跌1.3%。

1.2 大宗商品

• 布伦特原油与WTI原油周跌2.1%和2.8%，显示市场对能源需求的担忧。
• 黄金价格上涨1.0%，铜下跌2.2%，铝上涨1.4%，大豆下跌1.0%，玉米下跌1.6%。

1.3 股票市场

• 美国道指上涨1.6%，纳指上涨3.0%，显示美股整体表现强劲。
• 欧洲市场表现分化，英国富时100指数下跌0.9%，德国DAX下跌2.3%。
• 亚洲市场波动较大，日经225下跌4.9%，澳洲标普200下跌2.8%。
• 香港恒指、恒生国企指及中国上证指、深证指均小幅上涨。

1.4 债券市场

• 国际1-3年期债券价格上涨1.4%，10年以上期债券价格上涨0.9%，显示市场对固定收益资产的偏好有所回升。

2. 外围市场情绪

• 市场情绪整体偏弱，投资者对全球经济前景存在担忧。
• 多项数据显示市场对风险资产的偏好有所下降，避险情绪上升。

3. 基准利率

• 各国基准利率在上周基本保持稳定，美国联邦基金利率、欧元区EURIBOR、英国基准利率及日本无担保拆借利率未有明显变动。
• 加拿大和澳大利亚基准利率也未有调整，而中国、俄罗斯、印度等国的利率则有所波动。

4. 海外宏观数据

4.1 PMI（采购经理人指数）

• 3月份G4国家中，美国PMI继续上升，欧元区、英国变化不大，日本略有回落。
• 金砖五国中，中国、巴西、南非PMI均有所上升，俄罗斯略有下降。
• 香港、台湾、韩国制造业PMI均有所下降，显示区域经济复苏乏力。

4.2 消费者信心指数

• 2016年3月，除德国、韩国外，其余国家消费者信心指数均较前期有所降低，显示全球消费市场信心不足。

4.3 失业率数据

• 2016年1月，G4国家中，欧元区与美国失业率下降，日本上升，德国上升明显。
• 巴西、俄罗斯、南非失业率有所下降，韩国、中国台湾失业率也略有改善。
• 澳大利亚与加拿大失业率保持稳定。

4.4 货币供应

• 2016年2月，美国M1同比上涨4.02%，M2同比上涨5.7%。
• 中国M1同比上涨17.4%，M2同比上涨13.3%，显示货币供应增长较快。
• 日本M2同比上涨3.1%，欧元区M3同比上涨5.0%，英国M2同比上涨5.53%。
• 金砖五国中，巴西、俄罗斯、南非M2增长分别达5.4%、10.69%和8.75%，显示货币扩张力度较强。

关键结论

• 美元指数在近期有所承压，对欧元、日元、人民币等货币均呈现下跌趋势。
• 全球大宗商品市场整体偏弱，能源价格持续走低，黄金略有上涨。
• 股票市场表现分化，美国股市相对强势，而欧洲和亚洲市场则呈现波动。
• 债券市场表现稳健，国际债券价格上涨，显示市场对避险资产的需求上升。
• 各国PMI和消费者信心指数显示全球经济复苏动力不足，市场情绪偏弱。
• 货币供应数据显示美国和中国货币扩张较快，而日本和欧元区则相对温和。

研究团队与分析师简介

• 谭可：海外研究组组长，2007年加入东兴证券研究所，具有丰富的海外市场研究经验。
• 王昕：经济学硕士，2009年加入研究所，曾获“天眼”中国最佳证券分析师评选第二名。
• 代云彬：硕士，2014年加入研究所，具有海外与内地双重投研经历。

投资建议与评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避四个等级。
• 行业投资评级：以沪深300指数为基准，分为看好、中性、看淡三个等级。

免责声明

本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。报告版权归属东兴证券，未经许可不得擅自使用或传播。