云计算全球龙头对比系列之二：坚实CBA战略，造就阿里云“飞天”_50页_3mb

阿里云发展分析总结

核心内容

阿里云作为阿里巴巴集团旗下的云计算业务板块，凭借其“CBA”战略（云计算、大数据、人工智能），持续创新，深耕企业服务，逐步成长为全球云计算市场的重要参与者，位列全球前四强。其成功不仅源于技术实力与国际化布局，还受益于阿里巴巴强大的生态体系与客户导向的经营理念。

主要观点

• 战略前瞻性：阿里云早在2009年即开始布局“CBA”战略，且比AWS更早意识到大数据与AI的重要性，为后续发展奠定了坚实基础。
• 技术创新：阿里云自主研发的“飞天”系统是全球仅有的几家掌握云计算操作系统技术的公司之一，具备强大的技术壁垒和市场竞争力。
• 客户导向：阿里云注重企业客户资源的获取，通过收购万网、推出钉钉、菜鸟等产品，构建了完整的企业服务生态，降低了市场成本。
• 生态驱动：依托阿里巴巴的庞大生态，阿里云能够快速获取客户，降低运营成本，并在实践中不断优化自身技术与服务。
• 国际化布局：阿里云自2014年开始国际化进程，截至2019年已在全球19个地域、56个可用区开展业务，服务覆盖200多个国家和地区。
• 市场潜力：中国云计算市场仍处于高速增长阶段，预计到2023年市场规模将超3000亿元人民币，阿里云在其中占据重要地位。
• 政策支持：国家对数字经济、5G、工业互联网等领域的扶持政策，为云计算发展提供了有力支撑。

关键信息

阿里云发展历程

• 2009年成立阿里云，2012年独立为事业群，2018年升级为阿里云智能。
• 2019年Q3，阿里云营收同比增长62%，达到15.4亿美元，成为集团第二大收入来源。
• 阿里云在2019年Q1国内公有云市场占有率达43%，稳居市场第一。

技术与产品

• 飞天系统：阿里云自主研发的云计算操作系统，于2013年实现对外提供单一集群5000台服务器的能力，2018年获中国电子学会科学技术奖特等奖。
• CBA布局：阿里云在云计算、大数据、人工智能领域持续拓展，提供IAAS、PAAS、SAAS全栈服务。
• ToB基因：通过收购万网、推出钉钉、菜鸟等ToB产品，阿里云构建了强大的企业服务生态。

市场表现

• 2019年全球IaaS市场中，阿里云排名第四，市场份额达4.9%，增速达63.8%。
• 中国云计算市场规模在2018年达到962.8亿元，2019年突破1000亿元，增速保持高位。

未来展望

• 云计算市场将持续增长，预计到2022年全球市场规模将超2700亿美元，中国也将达到3000亿元。
• 阿里云将聚焦工业、数据中台、通用与专用AI等方向，推动传统企业数字化转型。
• 面对华为云、腾讯云、字节跳动等竞争者，阿里云需持续创新以保持市场领先地位。

建议关注的标的

风险提示

• 云计算发展不及预期。
• 云计算相关技术发展不及预期。
• 国家对5G、云计算、人工智能等新兴领域扶持政策减弱，运营商部署5G/NB网络意愿减弱，进度不及预期。
• 5G应用相关技术支持力度不达预期，终端拓展进度不及预期。
• 云计算渗透率不足，海外服务商在中国发展不及预期。

投资评级

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。