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沪铝早报：中性偏多观点，关注库存与政策变化

一、核心观点

• 基本面：碳中和政策限制产能扩张，供给端变化为主，下游需求尤其房地产市场疲软，但宏观情绪有所好转。
• 中线预期：碳中和政策预期长期支撑铝价，但当前国内需求不足，降息落地及氧化铝带动可能阶段性提振。
• 综合结论：中性，偏多信号增多，谨慎情绪回落。

二、关键因素分析

1. 利多因素：

   • 碳中和政策抑制新增产能，供需格局改善。
   • 俄乌地缘政治紧张影响俄铝供应。
   • 能源危机抬高电解铝生产成本。
   • 降息预期增强。

2. 利空因素：

   • 铝棒库存高企，消费不振。
   • 全球经济前景不明朗，高铝价压抑需求增长。
   • 基差贴水，市场观望情绪重。

三、数据与指标

四、盘面与持仓

• 技术表现：收盘价站稳20日均线，均线呈上升趋势。
• 主力持仓：机构净持仓大幅增加，多单仓位显著增重。

五、每日摘要与数据源

• 现货价格地方中间价部分下跌。
• 上海升水、长江升水降幅缩小，LME库存小幅下降。
• 本报告数据由Wind及Mysteel提供，仅供参考。

免责声明： 内容符合分析报告规则，仅供参考，不构成投资建议。