20240607-中国银河-美国5月劳动市场数据_如何理解非农就业和失业率同时上行的组合__8页_1mb

美国5月劳动市场数据报告显示，劳动力市场呈现韧性但仍缓慢弱化。新增非农就业人数超预期至272万人（高于预期的185万人），失业率从3.9%微升至4.0%。时薪环比增长0.4%，同比加速。失业率上升反映失去工作的增加，而全职就业减少，兼职就业略有上升，可能受移民劳动供给增加影响。尽管职位空缺减少，薪资增长可能抬升通胀，抑制美联储降息可能性。市场预期调整导致资产价格下跌，美元指数回升。失业率上行可能在三季度达美联储目标，支持潜在货币政策转向。总体，“软着陆”概率较高，但通胀和服务业压力制约降息。