20240927-冠通期货-预计铜价震荡盘整_低位多单可轻仓过节_4页_313kb

铜价市场分析总结

宏观经济影响

根据最新数据，美国第二季度GDP年化终值环比增长30%，缓解市场对衰退的担忧，但9月制造业PMI低迷显示复苏缓慢，全球背景未改善。

供给状况

全球精炼铜预计在今明两年供应过剩，分歧体现矿端不确定性；国内TC/RC费用低位，铜矿库存快速去库，现货升水走扩，预示供应边际偏紧。

需求动态

国家统计局数据显示8月中国精炼铜产量同比增9%，但部分冶炼厂检修可能延长供应；国内电解铝消费上升，7-9月全国铜库存连续下降，消化速度加快，刺激政策提振需求边际。

综合分析

当前铜价主要矛盾在于降息与国内消费好转对比制造业放缓带来的衰退担忧。供需边际好转，但全面回暖需数据确认。

操作建议

建议震荡盘整操作，节前空单逢低止盈，低位多单可轻仓过节。

数据附注

-产量：中国8月精炼铜产量1121万吨。
-成本：现货精炼费（RC）0.045美分/磅，粗炼费46美元/干吨。
-库存：SHFE阴极铜库存51万吨。