20230818-瑞达期货-铁矿石市场周报_央行降息提振信心_矿价震荡上行_14页

铁矿石市场周报总结

周度要点

• 本周铁矿石期价震荡走高，主要受央行超预期降息提振市场信心、钢价反弹及期价贴水现货较深等因素影响。
• 供应端：港口库存由降转增但低于去年同期；需求端：高炉开工率小幅上升，但粗钢平控政策可能限制需求。
• 操作建议：I2401合约回调时可择机做多，注意风险控制；宏观政策支持稳增长和扩内需，对黑色系商品形成支撑。

期现市场

• 价格表现：I2401合约震荡偏强，跨期价差小幅收窄；现货价格上调幅度较大，期现基差修正并小幅收窄。
• 仓单和持仓：大商所铁矿石仓单量减少，期货前二十名净持仓净多增加，反映市场空头力量减弱。
• 运输和供应：澳巴发运总量增加，但港口到港量受天气影响有所波动；波罗的海运指数上升，显示海运市场活跃。

产业情况

• 上游：铁矿石发运和到港量增加，但矿山产能利用率下调；普氏指数震荡整理，港口库存小幅上升。
• 下游：钢厂高炉开工率上调，钢材价格指数上升；铁矿石库存可用天数持平，进口需求稳中有压力。
• 生产数据：7月粗钢产量同比增加，出口钢材环比下降，进口钢材环比上升，反映需求端复杂性。

期权市场

• 操作建议：买入虚值看涨期权，考虑宏观面稳增长政策和远月合约价格贴水可能带来的基差修正机会。
• 行权分析：平值合约表现中性，合成标的升贴水情况支持价格上行预期。

风险与展望

• 短期支撑：央行政策和基差修正可能维持市场信心；长期不确定性：供应过剩和需求抑制风险。
• 注意事项：需监控政策变化、钢材出口和库存数据；操作上以风险控制为主。