20251215-上海证券-基金市场周报_通信板块表现较优_主动投资混合基金平均收益相对领先_6页_689kb

2025年12月15日基金市场总结

核心内容概览

本期（2025年12月8日至12月12日）基金市场整体呈现涨跌分化态势，上证指数下跌0.34%，深证成指上涨0.84%。申万一级行业整体跌多涨少，但通信和国防军工行业表现较好。海外权益市场涨跌参半，国际黄金价格上涨。各类基金表现不一，其中主动投资股票基金、混合基金及债券基金上涨，QDII基金整体下跌，但黄金类QDII基金表现突出。

权益类市场表现

主要观点

• 行业表现：通信和国防军工行业本期表现优于其他行业，电力设备和有色金属在近12期中表现较好。
• 基金表现：
  • 主动投资股票基金：本期上涨0.76%，表现优于其他基金类型。
  • 主动投资混合基金：本期上涨1.01%，涨幅最大。
  • 主动投资债券基金：本期上涨0.08%，涨幅较小。
  • QDII基金：整体下跌，但黄金类QDII基金本期上涨1.52%，表现领先。

关键信息

• 图表1：基金指数近一年收益率走势，反映市场整体趋势。
• 图表2：各类型基金本期收益率，显示不同基金类型的涨跌情况。
• 图表3：近12期申万一级行业表现，展示行业轮动情况。
• 图表4：申万通信指数动态PE，反映估值变化。
• 图表5：申万电力设备指数动态PE，展示该行业估值情况。

表1：收益率较高的代表性主动投资股票基金

表2：收益率较高的代表性指数股票基金

表3：收益率较高的代表性主动投资混合基金

固收类市场表现

主要观点

• 债市整体上涨：本期中证全债、中证国债、中证企业债分别上涨0.18%、0.08%、0.07%，中证转债上涨0.20%。
• 债券基金表现：可转债基金本期上涨0.39%，长期纯债基金上涨0.08%，普通债券基金上涨0.06%，中短期纯债基金上涨0.05%，短期纯债基金上涨0.03%。
• 全年表现：可转债基金全年平均收益率为20.75%，表现最佳。

关键信息

• 表4：各类债券型基金本期及今年以来收益表现，显示可转债基金领先。
• 表5：收益率较高的代表性主动投资债券基金，其中南方昌元可转债债券A本期收益率为3.04%，今年以来为42.98%。

QDII市场表现

主要观点

• QDII基金整体下跌：本期QDII基金跌多涨少，黄金类QDII基金表现最好，上涨1.52%。
• 黄金类QDII基金：本期上涨1.52%，全年涨幅达57.30%，显著优于其他类型。
• 其他QDII类型：欧美类、全球类、亚太及新兴类、大中华类QDII基金本期均下跌，其中大中华类QDII基金跌幅最大，为2.38%。

关键信息

• 表6：各类别QDII基金本期及今年以来收益表现，突出黄金类基金的优异表现。
• 表7：收益率较高的QDII基金，其中天弘全球高端制造A本期收益率为3.77%，汇添富香港优势精选A今年以来收益率为125.88%。

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• 分析师：池云飞
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