> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烧碱期货日报 # 一、行情回顾 今日（2026年3月5日）郑州商品交易所烧碱期货主力合约表现强势，开盘价2103元/吨，全天价格震荡上行，盘中最高价达到涨停板2274元/吨，最低价2088元/吨，最终以涨停板2274元/吨报收，较上一交易日大幅上涨149元/吨。当日成交880468手，持仓量为171781手，较上一交易日减少10535手；品种总持仓量较上一交易日减少3946手。 # 二、现货市场 2026年3月5日中国现货领先价格显示，烧碱现货价格为1988元/吨。 # 三、主要影响因素 海外供应减少利好出口：海外氯碱装置降负导致烧碱供应下降，刺激我国烧碱出口需求增加。中东烧碱出口中断及韩国氯碱装置降负，使下游转向中国询价，短期囤货需求上升。 国内需求预期改善：下游氧化铝行业新装置即将投产，预计将增加烧碱需求。虽然2月份氧化铝企业因亏损减产检修较多，但3月份随着原料端矿价偏弱，行业亏损局面或有好转，开工率有望小幅提升。 市场情绪推动：今日国内商品期货市场整体表现强劲，多数品种收涨，市场风险偏好提升，带动烧碱期货价格走强。 供应端变化：近期氯碱综合利润修复带动氯碱负荷有所提升，预估本周全国氯碱负荷提升至 $86\%$ 附近。但3月份氯碱装置检修计划有所增加，预计后期氯碱负荷将再度下降。 # 四、短期展望 短期来看，烧碱期货价格有望维持偏强震荡走势。一方面，海外装置降负带来的出口利好仍在发酵，国内氧化铝新产能投产预期也将对需求形成支撑；另一方面，当前现货价格处于相对低位，盘面价格存在估值修复需求。 不过，市场仍面临一些不确定因素。供应端，虽然3月份有检修计划，但当前烧碱开工率维持高位，产量处于同期高位，给下游需求带来较大消化压力。库存方面，20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存环比上调 $22.13\%$ ，同比上调 $15.28\%$ ，高库存可能对价格形成压制。 未来需重点关注以下因素：一是海外氯碱装置变动情况，若降负持续，将进一步利好出口；二是国内氧化铝新产能投放进度，实际需求改善程度将直接影响烧碱价格走势；三是液氯价格变化，作为氯碱一体化生产的副产品，液氯价格波动将影响氯碱企业生产积极性；四是库存去化速度，这将是判断价格能否持续上涨的关键指标。还需关注宏观经济环境及商品市场整体情绪变化对烧碱期货的影响。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ # 国金期货