> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅期货日报 # 1期货市场 2026年3月5日，锰硅期货主力合约SM2605开盘6124元/吨，最高触及6150元/吨，最低下探6060元/吨，收盘6092元/吨，较前一交易日下跌28元/吨，跌幅 $0.52\%$ ；结算价6104元/吨，成交量242409手，持仓量435845手，较前一日减仓8150手。 # 2现货市场 当日全国锰硅现货领先价5729元/吨，较前一日持平。区域价格分化明显：内蒙古75硅锰出厂价5850-6000元/吨，宁夏地区因电力成本高企（电价0.37-0.39元/度），报价5900-6050元/吨，南方地区受锰矿外盘涨价及海运成本上升影响，现货价格跟随期货盘面波动，部分工厂生产成本已达6000-6100元/吨，生产利润空间被压缩。 # 3 影响因素 # 3.1产业资讯 主产区开工率维持低位，南方因电力成本高企（青海电价0.45-0.48元/度），工厂复产谨慎，部分企业因亏损限制产能释放。锰矿成本端支撑显著，南非半碳酸锰矿价格涨至35.5-36元/吨度，澳籽矿37.5-38元/吨度，叠加地缘冲突导致海运费上涨3-5美元/吨，进 一步推升原料采购成本。 # 3.2技术分析 SM2605合约日线显示，MACD红柱小幅收窄，DIFF与DEA在零轴上方走平，多头动能趋缓；RSI指标从55回落至50，处于中性区间；布林带上轨形成压力，下轨为强支撑。市场在前期上涨后进入调整阶段，多空博弈趋于谨慎。 # 4行情展望 当前锰硅市场处于“成本支撑强化与库存压力压制”的博弈中：锰矿价格上涨及海运费成本增加推升生产端成本，钢厂招标启动提供需求支撑，但高库存及终端需求恢复滞后制约价格弹性。短期价格或区间震荡，若钢招定价超预期或锰矿成本进一步传导，期价有望试探上沿压力；若库存持续累库或需求恢复不及预期，价格可能下探下沿支撑。核心矛盾在于3月中下旬钢厂补库节奏与锰矿成本传导速度，需密切跟踪钢招落地情况及主产区开工变化。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格的批复。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得国金期货有限责任公司授权，任何单位和个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本文部分数据、图片、音频、视频均来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们。本报告基于公开资料、第三方数据或我公司调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，我公司无法绝对保证公开信息、第三方数据或调研对象提供材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易咨询建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！