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锰硅期货日报总结

一、核心内容

2026年3月5日，锰硅期货市场整体呈现震荡下行走势，主力合约SM2605开盘6124元/吨，最高6150元/吨，最低6060元/吨，收盘6092元/吨，较前一交易日下跌28元/吨，跌幅0.52%。结算价为6104元/吨，成交量242,409手，持仓量435,845手，较前一日减仓8,150手。

二、现货市场情况

全国锰硅现货领先价为5729元/吨，与前一日持平。区域价格差异显著：

• 内蒙古：75硅锰出厂价5850-6000元/吨；
• 宁夏：因电力成本高企（电价0.37-0.39元/度），报价5900-6050元/吨；
• 南方地区：受锰矿外盘涨价及海运成本上升影响，现货价格跟随期货波动，部分工厂生产成本已达6000-6100元/吨，利润空间被压缩。

三、影响因素分析

3.1 产业资讯

• 主产区开工率低位运行：南方地区因电力成本高企（如青海电价0.45-0.48元/度），工厂复产谨慎，部分企业因亏损限制产能释放；
• 锰矿成本支撑增强：南非半碳酸锰矿价格涨至35.5-36元/吨度，澳籽矿价格37.5-38元/吨度；
• 海运费用上涨：地缘冲突导致海运费上涨3-5美元/吨，进一步推升原料采购成本。

3.2 技术分析

• MACD指标：红柱小幅收窄，DIFF与DEA在零轴上方走平，多头动能趋缓；
• RSI指标：从55回落至50，处于中性区间；
• 布林带：上轨形成压力，下轨为强支撑，市场进入调整阶段，多空博弈趋于谨慎。

四、行情展望

当前锰硅市场处于“成本支撑强化与库存压力压制”的博弈中：

• 成本端支撑：锰矿价格上涨及海运费成本增加推升生产端成本；
• 需求端支撑：钢厂招标启动提供需求支撑；
• 库存压力：高库存及终端需求恢复滞后制约价格弹性。

短期预测：价格或维持区间震荡。若钢招定价超预期或锰矿成本进一步传导，期价有望试探上沿压力；若库存持续累库或需求恢复不及预期，价格可能下探下沿支撑。

核心矛盾：3月中下旬钢厂补库节奏与锰矿成本传导速度之间的关系，需密切关注钢招落地情况及主产区开工变化。

五、风险揭示及免责声明

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