20231214-招银国际-生益科技-600183.SH-Expect_Shengyi_to_enter_Nvidia_supply_chain_in_2024_5页_942kb

Shengyi Tech 报告总结

Nvidia供应链进入

• 公司产品Synamic9GN已获Nvidia认证，预计2024年进入其供应Chain，涉及AI芯片需求，证实研发能力，提升边际利润。

评级与目标价格

• 维持BUY评级，目标价格RMB20.39不变，基于持续增长预期和财政数据支撑。

全球扩张

• 计划投资RMB1.4bn在泰国建厂，以响应全球需求上升和地缘政治影响（如美对中国技术限制），增强供应链灵活性。

财务前景

• 预计未来几年收入和利润增长强劲，主要受益于高端CCL产品需求复苏，市场潜力大于PCB sector。

• 关键数据：当前股价RMB18.53，过去12个月表现优于基准，预计2024-2025年收入年增长率19.2%至17.7%，利润增长率57.0%至35.0%。

其他驱动因素

• 强调东南亚市场潜力，Nvidia tech roadmap支持，潜在客户扩展至AMD、Intel。
• 公司扩张和认证事件被视为积极催化剂，推动长期价值。