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焦煤焦炭周报总结（3.22-3.26）

核心内容概述

本周焦煤与焦炭市场整体偏弱运行，供需两端均呈现一定压力。焦煤供应端受煤矿安全事故及进口煤增量有限的影响，整体供应趋紧。焦炭方面，尽管部分焦企开工维持高位，但下游需求受环保限产及利润压缩影响，仍处低位，整体市场承压。

焦煤市场分析

供应端

• 煤矿安全：煤矿安全事故导致供应减少，对市场形成一定支撑。
• 进口煤：进口焦煤市场整体下行，非澳洲进口焦煤有少量国际成交，加拿大焦煤报价暂稳。
• 蒙煤进口：288口岸通车量降至50车左右，蒙煤供应受限。
• 洗煤厂政策：月初金泉洗煤厂要求停止洗煤，进一步影响供应。

需求端

• 焦企采购：焦企仍处于去库周期，对焦煤采购积极性不高。
• 高开工率：尽管采购意愿不强，但焦企开工率仍保持高位，新增焦化产能逐步达产，支撑焦煤需求。
• 市场预期：预计后期焦煤价格将逐渐筑底并缓慢回升。

数据

• 基差：截止3月26日，焦煤基差为90，现货升水5.45%。
• 港口库存：焦煤港口进口库存较上周减少2.8万吨，降至266万吨。
• 焦企库存：独立焦企焦煤库存为793.05万吨，较上周减少17.16万吨。

焦炭市场分析

供应端

• 开工率：全国100家独立焦企样本产能利用率为78.17%，周环比下降0.94%。
• 发货压力：唐山地区因汽运管控和高炉限产，焦企发货压力依然存在。

需求端

• 钢厂需求：钢厂利润高位，但受环保限产影响，焦炭需求仍处低位，多持控货、观望态度。
• 库存情况：焦炭港口库存为205万吨，较上周增加6.5万吨；焦企焦炭库存为75.87万吨，较上周减少0.21万吨。

数据

• 基差：截止3月26日，焦炭基差为-41.5，现货升水1.91%。
• 平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为465元，较上周减少170元。
• 库存变化：钢厂焦炭库存为492.58万吨，较上周增加2.75万吨。

后市关注重点

1. 环保限产及焦炭去库存情况：关注环保政策对焦企开工及焦炭库存的影响。
2. 钢材价格走势：钢材价格波动将直接影响钢厂利润及焦炭需求。
3. 钢厂利润变化：钢厂利润是否持续高位将决定其对焦炭的采购意愿。
4. 港口焦炭成交价及库存变化：港口库存及成交价是判断市场供需的重要指标。
5. 高炉、焦炉开工变化：开工率变动将影响焦炭需求及价格走势。
6. 煤矿供应及突发事件影响：煤矿供应稳定性及突发事件对市场情绪的影响不可忽视。

进出口数据

• 焦煤：12月我国进口炼焦煤357.03万吨，出口2.53万吨。
• 焦炭：12月我国进口焦炭22.17吨，出口99万吨。

数据来源：Wind

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