20211129-大越期货-焦煤焦炭周报_14页_818kb
报告摘要
焦煤焦炭周报总结 (11.21-11.26)
核心内容概览
本周焦煤与焦炭市场整体呈现偏弱运行态势，供应端逐步恢复，下游需求有所回升但整体仍偏谨慎。市场参与者对后续行情保持观望态度，需重点关注环保限产、钢厂利润变化及库存动态等因素。
焦煤市场分析
供应端
- 山西原料煤价格经过半个月下跌后逐渐见底，市场有贸易商开始拿货。
- 冬储行情即将来临，部分洗煤厂备库存较多，导致原煤库存上升。
- 其他区域原煤库存增幅不大。
需求端
- 部分焦钢企业因利润收紧，限产范围扩大，原料煤采购积极性下降。
- 企业多采取按需采购策略，整体采购意愿偏弱。
市场预期
- 焦煤供应端恢复较快，下游库存回升，预计短期内焦煤价格仍将偏弱运行。
焦炭市场分析
供应端
- 上周焦化开工微增，但环保与亏损导致的限产仍持续。
- 焦企心态有所转好，贸易商询价与采购意向提升，焦企库存下降。
需求端
- 焦煤现货价格走弱，焦企高价煤库存消耗完毕后，利润有所修复。
- 下游方面，港口焦炭库存回升，贸易商出现抄底现象，采购意向上升。
- 港口准一焦现汇出库含税报价约为2850元/吨。
- 唐山钢坯价格上涨，仓储现货报价4470元/吨左右，钢材止跌、原料下调，钢厂利润回升，采购意向有所上升。
市场预期
- 焦炭市场整体偏弱，短期内价格或将继续承压，需关注钢厂限产及库存变化。
后市关注要点
- 环保限产及焦炭去库存情况：环保政策对焦炭供应的影响将持续存在。
- 钢材价格走势及环保限产情况：钢材价格波动将影响焦炭需求。
- 钢厂利润变化情况：钢厂利润回升可能带动采购积极性。
- 港口焦炭成交价及库存变化：港口库存变化是判断市场供需的重要指标。
- 高炉、焦炉开工变化及焦企、钢厂去库存化情况：开工率与库存变化反映市场实际运行情况。
- 煤矿供应及突发事件影响：煤矿供应稳定性及突发事件将对焦煤价格产生影响。
基差情况
焦煤基差
- 截止11月26日，焦煤基差为1045，现货升水34.21%。
焦炭基差
- 截止11月26日，焦炭基差为356.5，现货升水12.08%。
库存数据
港口库存
- 焦煤港口库存：371万吨，较上周减少50万吨。
- 焦炭港口库存：130.9万吨，较上周增加11.7万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存：615.25万吨，较上周减少25.63万吨。
- 焦炭库存：72.9万吨，较上周减少4.92万吨。
钢厂库存
- 焦煤库存：740.25万吨，较上周增加5.84万吨。
- 焦炭库存：399.83万吨，较上周增加8.38万吨。
产能利用率与盈利情况
焦炉产能利用率
- 全国100家独立焦企样本产能利用率为59.33%，周环比下降0.48%。
吨焦平均盈利
- 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为**-6元**，较上周增加120元。
高炉开工率
- 高炉开工率数据未明确，但整体趋势显示开工率有所波动。
高炉生产利润
- 高炉生产利润数据未明确，但钢厂利润回升对焦炭需求有一定支撑作用。
铁水产量
- 全国247家钢厂日均铁水产量数据未明确，但铁水产量变化与焦炭需求密切相关。
结论
本周焦煤与焦炭市场整体偏弱，供应端逐步恢复，但下游需求仍显疲软。焦煤价格受库存回升与采购意愿减弱影响，短期内或继续承压；焦炭市场则因钢厂利润回升与贸易商抄底行为略有支撑，但整体仍面临去库存压力。未来需重点关注环保限产政策、钢厂利润变化及库存动态，这些因素将对市场走势产生关键影响。
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