20161120-兴业证券-房地产行业周报_基本面短期回落不改长期向上趋势_增量资金必带来地产股超级行情__18页_778kb

房地产行业周报总结（2016年11月12日-11月18日）

核心内容

本周房地产行业受到调控影响，整体成交量出现短期回落，但长期趋势仍被看好。尽管新房成交面积环比下降4%，且同比下降31%，但政策层面并未改变房地产行业的长期向好态势。分析师认为，房地产仍是增量资金的必然选择，未来将有超级行情。

主要观点

• 短期调整，长期趋势不变：调控政策虽导致销量下滑，但房价仍保持上涨，且政策目的是缓和而非逆转市场趋势。
• 增量资金流入：近期多家房企通过定增、举牌等方式增持地产股，显示资金对地产板块的持续看好。
• 资产荒背景下：房地产作为稳定资产，成为场外资金配置的首选，预计未来将吸引更多资金进入该板块。

关键信息

重点公司表现

成交数据概览

• 全国新房成交：成交面积环比下降4%，同比下降31%。
• 一线城市：新房成交面积环比下降2%，但深圳环比上升69%。
• 二线城市：新房成交面积环比下降1%，部分城市如武汉、无锡表现较好。
• 三线城市：新房成交面积环比下降10%，但部分城市如东莞、扬州表现亮眼。
• 二手房市场：全国成交面积环比下降4%，同比下降16%；一线城市表现分化，深圳二手房成交环比上升120%。

政策动态

• 湖北省政府：鼓励首次进城农民降低首付比例，发放租赁补贴。
• 武汉市：强化限贷限购，调整公积金贷款额度和首付比例。
• 哈尔滨市：提高公积金贷款额度，降低首付比例。
• 成都市：坚持“净地出让”原则，控制土地溢价。

投资建议

• 推荐标的：阳光股份、世联行、新城控股、新湖中宝、泰禾集团、保利地产、招商蛇口、沙河股份、阳光城、金融街、华发股份、北京城建、首开股份、中洲控股、香江控股、金科股份、天津松江、中国武夷、绵石投资。
• 评级标准：买入（相对大盘涨幅大于15%），增持（5%-15%），中性（-5%-5%），减持（小于-5%）。

附录：重点城市成交情况

长三角地区

• 上海：新房销售环比上升15%，同比下降44%。
• 杭州：新房销售环比下降30%，同比下降63%；二手房环比下降20%，同比上升86%。
• 苏州：新房销售环比下降33%，同比下降81%。
• 南京：新房销售环比下降47%，同比下降65%。
• 无锡：新房销售环比上升44%，同比下降84%。

珠三角地区

• 深圳：新房销售环比上升69%，同比下降58%；二手房环比上升120%，同比下降47%。
• 广州：新房销售环比下降24%，同比下降5%。
• 东莞：新房销售环比上升71%，同比下降70%。

环渤海地区

• 北京：新房销售环比下降7%，同比下降22%；二手房环比下降4%，同比上升7%。
• 天津：数据暂缺。
• 青岛：新房销售环比下降28%，同比下降24%。

中西部城市

• 武汉：新房销售环比上升37%，同比上升37%。
• 合肥：数据暂缺。
• 长沙：数据暂缺。
• 成都：数据暂缺。

其他城市

• 福州：新房销售环比下降74%，同比下降94%。
• 厦门：新房销售环比上升559%，同比下降10%。
• 昆明：新房销售环比下降13%，同比下降30%。

风险提示

• 销售回升幅度不及预期。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场），中性（与市场持平），回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%），增持（5%-15%），中性（-5%-5%），减持（小于-5%）。

信息披露

• 公司在知晓范围内履行信息披露义务，客户可通过公司网站查询静默期安排和关联公司持股情况。

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成买卖建议。
• 报告内容仅供参考，不保证信息的准确性和完整性。
• 兴业证券可能持有提及公司证券头寸，可能存在利益冲突。

分析师声明

• 本人具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告。
• 报告反映了本人的研究观点，不因推荐意见而获得补偿。

联系方式

• 机构销售经理：邓亚萍，021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn
• 上海地区销售经理：罗龙飞、盛英君、杨忱、王政、王溪、胡岩
• 北京地区销售经理：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、吴磊、何嘉
• 深圳地区销售经理：朱元或、李昇、杨剑、邵景丽、王维宇
• 港股销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚、曾雅琪、赵新莉
• 私募及企业客户负责人：刘俊文，021-38565559，liujw@xyzq.com.cn
• 私募销售经理：徐瑞、唐怡、杨雪婷、韩立峰
• 港股机构销售服务团队：丁先树、郑梁燕、陈振光、周围、孙博轶