20180903-山西证券-山西省首单供应链资产证券化项目落地_9页_1mb

山西经济研究（2018.8.27-2018.9.2）总结

核心内容概述

本报告总结了2018年8月27日至9月2日期间，山西省在经济、行业、上市公司及新三板市场方面的动态与表现。内容涵盖贫困地区经济发展、供应链资产证券化项目落地、国企投资监管机制改革、固定资产投资情况、上市公司业绩变化及新三板市场挂牌与交易情况。

主要观点与关键信息

1. 山西经济要闻回顾

• 贫困地区居民收入增长：山西贫困地区农村居民人均可支配收入同比增长12%，高于全省平均水平3.6个百分点，四大项收入全面增长，其中转移净收入增幅最大，达25%。
• 供应链资产证券化项目落地：山西省首单供应链资产证券化项目由工行山西省分行牵头，同煤集团50亿元项目第一期2.8亿元发行成功，标志着能源行业和山西在融资方式上的创新，同时助力精准扶贫。
• 国企投资监管机制改革：山西省出台《省属国有企业投资风险监督管理办法》，建立投资决策终身责任追究机制，强化风险监管，推动“管资本”向“管风险”转变。
• 固定资产投资情况：1-7月山西固定资产投资完成3252.9亿元，同比下降16.5%，降幅收窄，第二、三产业投资比重上升，非煤产业投资占比持续提升。

2. 山西经济行业动态

• 钢铁行业：太原永大不锈钢法兰项目一期建成启动，产品将全部出口，标志着山西在制造业转型升级方面迈出重要一步。该项目采用智能制造系统，提升产品质量并获得国际市场认可。

3. 山西上市公司动态

• 整体表现：上周山西国改指数上涨0.11%，涨幅前五的公司包括*ST安泰（5.96%）、山煤国际（3.46%）、盛和资源（2.38%）、兰花科创（1.72%）、亚宝药业（0.98%）。
• 重点公司表现：
  • 太钢不锈：上半年营收367.70亿元，同比增长11.30%，净利28.36亿元，同比增长283.23%，表现亮眼。
  • 永东股份：营收12.60亿元，同比增长47.08%，净利1.68亿元，同比增长76.20%，业绩显著提升。
  • 太原重工：营收27.37亿元，同比下降15.28%，净利558.16万元，同比下降61.23%，表现不佳。
  • 山西汾酒：营收50.42亿元，同比增长47.38%，净利9.37亿元，同比增长55.76%，增长势头强劲。
  • 跨境通：营收98.75亿元，同比增长77.23%，净利5.07亿元，同比增长61.00%，业绩增长显著。

4. 山西新三板动态

• 市场概况：截至2018年9月2日，山西新三板市场挂牌企业88家，太原市最多（50家），做市转让企业5家，竞价转让企业83家。
• 公司动态：
  • 三合盛：因工程资质变更导致上半年营业收入大幅下降91.15%，净利润下降10,222.24%，公司计划加大市场开拓和科技创新力度。
  • 澳坤生物：拟申请终止挂牌，因半年报披露延迟及战略调整，目前尚存不确定性。
  • 化兴股份：已于2018年8月31日终止挂牌。
  • 民基生态：中标阳泉市矿山生态环境恢复治理项目，金额为5292.11万元，对公司未来发展具有积极意义。

投资评级说明

• 上市公司投资评级：以报告发布后6个月内股票涨跌幅为基准，与上证指数/深证成指进行对比。
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%以上
  • 中性：相对市场表现在-5%～+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

本报告由山西证券股份有限公司发布，基于已公开信息，不保证其准确性或完整性。报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断并谨慎决策。山西证券可能持有或交易报告中提到的证券或投资标的，也可能为其提供投资银行服务，存在潜在利益冲突。未经授权，禁止复制、转载或用于其他用途，违者将承担法律责任。