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报告摘要

格林大华期货研究院市场分析报告总结

核心内容概述

本报告为格林大华期货研究院于2026年4月10日发布的市场分析，内容涵盖植物油与豆粕两大板块的行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告指出，当前市场受到国际原油价格波动、美伊谈判进展、全球大豆供需变化等多重因素影响，整体呈现震荡偏强走势。

主要观点

1. 植物油板块

整体趋势：植物油价格跟随国际原油走势，出现止跌回升。
品种表现：
- 豆油：主力合约Y2609报收8496元/吨，日环比上涨0.43%；次主力合约Y2701报收8428元/吨，日环比上涨0.41%。
- 棕榈油：主力合约P2609报收9650元/吨，日环比上涨0.86%；次主力合约P2701报收9446元/吨，日环比上涨1.05%。
- 菜籽油：主力合约O12609报收9494元/吨，日环比上涨0.11%；次主力合约O12701报收9420元/吨，日环比上涨0.29%。
库存变化：
- 国内三大食用油库存总量为200.35万吨，环比下降1.89%，同比下降5.27%。
- 豆油库存94.67万吨，环比下降2.09%，同比增加5.52%。
- 棕榈油库存73.68万吨，环比下降2.19%，同比增加116.71%。
- 菜油库存32.01万吨，环比下降0.56%，同比下降63.53%。
现货价格：
- 张家港豆油现货均价8800元/吨，环比下跌20元/吨。
- 广东棕榈油现货均价9630元/吨，基差-20元/吨。
- 棕榈油进口利润为-379.84元/吨。
- 江苏四级菜油现货价格10000元/吨，环比下跌40元/吨。
市场逻辑：
- 美伊谈判进展波折，国际原油止跌回升，支撑植物油价格。
- 五一备货尚未开启，现货市场拿货谨慎，高位接盘意愿不足。
- 原油强势基础仍在，植物油大跌中吸纳新多单可继续持有。
交易策略：
- 植物油吸纳新多单可继续持有。
- 各主力合约压力位与支撑位如下：
  - Y2609：压力位9700，支撑位8054
  - Y2701：压力位9024，支撑位8463
  - P2609：压力位12000，支撑位8710
  - P2701：压力位10800，支撑位9460
  - O12609：压力位12000，支撑位9180
  - O12701：压力位10060，支撑位9184

2. 豆粕板块

整体趋势：豆粕价格震荡筑底，油粕比修复，空单离场，支撑盘面反弹。
品种表现：
- 豆粕：主力合约M2609报收2971元/吨，日环比上涨0.30%；次主力合约M2701报收3022元/吨，日环比上涨0.23%。
- 菜粕：主力合约RM2605报收2241元/吨，日环比上涨0.45%；次主力合约RM2609报收2340元/吨，日环比上涨0.21%。
库存变化：
- 国内进口大豆库存552.30万吨，环比减少0.93万吨。
- 国内豆粕库存67.26万吨，环比下降2.06%。
- 国内进口油菜籽库存17.10万吨，环比增加5.00万吨。
- 国内进口压榨菜粕库存2.00万吨，环比下降13.04%。
现货价格：
- 豆粕现货报价3041元/吨，环比下跌54元/吨。
- 菜粕现货报价2486元/吨，环比上涨29元/吨。
市场逻辑：
- 外盘美豆粕和豆油表现强劲，支撑美豆期货价格。
- 国内豆粕09合约受进口成本支撑，相对抗跌。
- 现货市场成交清淡，油厂一口价下调，近月基差延续跌势。
- 养殖端持续亏损，叠加油厂复产预期，短期豆粕价格重心下移。
- 菜粕供应有限，需求不多，但水产养殖逐步启动，对市场有一定支撑。
交易策略：
- 双粕新多单继续持有，整体反弹高度有限，短多为主。
- 各主力合约压力位与支撑位如下：
  - M2607：压力位3000，支撑位2680
  - M2609：压力位3100，支撑位2833
  - M2701：压力位3222，支撑位2942
  - RM2607：压力位2560，支撑位2200
  - RM2609：压力位2600，支撑位2274
  - RM2701：压力位2500，支撑位2203