20240128-德邦证券-电子周观点_持续看好AI_苹果XR创新_4页_687kb

电子行业点评总结

投资要点

• 半导体：24年行业有望复苏，关注AI、设备及出海标的。
• 汽车电子：特斯拉下调增长预期，华为与岚图合作推动智能化发展。
• 消费电子：VisionPro预售火爆，智能化硬件值得关注。
• 风险提示：需求不及预期、竞争加剧、贸易摩擦等。

半导体

本周回顾

• 澜起科技Q4营收环比增长25%-28%，DDR5需求旺盛。
• 江波龙Q4营收预计35-40亿元，单季度扭亏。
• Intel 2024年第一财季营收低于预期，ASML预计24年营收持平。

事件前瞻

• AMD将于1月30日公布年报，关注MI300芯片出货情况。
• 23年行业业绩下滑主因终端需求疲软和价格下跌，24年预计触底回升。

投资建议

• 关注：北方华创（002366）、中微公司（688012）、寒武纪、海光信息、新洁能、扬杰科技、中科蓝讯。

汽车电子

本周回顾

• 特斯拉23年营收增长19%，毛利率下滑至18.2%，24年增速预计放缓。
• 特斯拉新款Cybertruck于1月28日亮相，华为与东风岚图签署战略合作协议，推动智能化落地。

事件前瞻

• 特斯拉Cybertruck中国发布、华为“享界”“傲界”后续发布。

投资建议

• 关注：电连技术、思特威、永新光学。

消费电子

本周回顾

• VisionPro预售火热但股价波动，TikTok将适配VisionPro，支持3D内容生成。
• XR产业链表现分化，短期担忧需求持续性。

事件前瞻

• 2月2日VisionPro正式上市，关注硬件与生态进展。

投资建议

• 关注：易天股份、奕瑞科技、兆威机电、立讯精密、歌尔股份、创维数字、杰普特。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。