创业邦：2022年XR产业投资报告_58页_3mb

2022年XR产业投资报告总结

核心内容

XR（虚拟现实、增强现实、混合现实）技术与产品经过多轮迭代，生态逐渐完善，产业正迈向成熟期。2021年VR迎来消费端放量拐点，Quest2热销1000万台，推动VR市场快速发展；AR在企业级市场表现亮眼，中国消费级市场开始起量。2022年XR行业投资和并购持续升温，主要聚焦于硬件、应用等赛道。

主要观点

• VR市场：价格下探至3000元以内，消费级市场迎来放量拐点。2021年全球VR终端出货量为1110万台，预计2022年为1450万台，2025年将达5000万台，复合增长率达46%。Meta占据全球VR市场80%份额，国内品牌如Pico、大朋VR等市场份额逐步提升。
• AR市场：以企业级产品为主，消费级市场逐步兴起。2021年全球AR终端出货量为28万台，预计2022年为37万台。中国市场增速高于全球，2022年前三季度出货量为8.8万台，同比增长120%。消费级AR产品如Rokid Air、Nreal Air等开始抢占市场。
• 芯片与光学：VR/AR芯片和光学显示占终端成本的70%~80%。高通引领XR芯片定制化发展，推出XR1、XR2等专用芯片，显著提升性能和体验。AR光学方案多样，消费级市场倾向于光波导技术。
• 内容生态：VR内容生态逐渐完善，海外C端用户愿意为优质内容付费。国内内容市场“供不应求”，仍有较大发展空间。AR内容生态也在逐步构建，但相对滞后。
• 投资趋势：2021年和2022年投资事件分别为160起和113起，早期融资为主。芯片、光学、终端产品等硬件赛道热度较高，AR终端、感知交互、光学等环节融资额较高。

关键信息

产品类型

• VR产品：分为手机盒子、分体式VR眼镜和VR一体机三类。一体机（如Meta Quest 2）已成为主流，具备独立的计算模块和良好的便携性。
• AR产品：主要包括单双目眼镜、手持式、全息投影等。双目式AR眼镜最有可能成为驱动消费市场的设备类型。

市场格局

• VR市场：Meta占据主导地位，Pico、大朋VR等品牌逐步崛起。2022年前三季度Meta出货量占比79.1%，Pico占比10.2%。
• AR市场：微软、Realwear、爱普生等企业占据主导地位，中国市场在消费级AR产品方面表现突出。

技术发展

• VR技术：光学器件逐步走向超薄化，显示屏分辨率和刷新率提升，眼动追踪等感知交互技术逐渐成为标配。
• AR技术：光学显示、SLAM定位、高算力芯片、5G网络等成为关键技术，其中光学模组和处理器成本占比高。

投资与融资

• 2016-2022年投资趋势：投资事件以A轮及之前为主，硬件和应用赛道融资占比提升，软件和内容赛道融资减少。
• 重点融资企业：紫光展锐、万有引力GravityXR、亮风台、奇点临近、NOLOVR、太若科技、珑璟光电、灵犀微光、大朋VR、小派科技等获得大量融资。

产业链分析

• 硬件环节：包括芯片、光学器件、显示屏、传感模组等。高通、紫光展锐等企业在芯片领域占据重要地位。
• 软件与内容：操作系统、开发引擎、内容制作和分发平台是重要组成部分。谷歌等大厂布局较早，但进展缓慢；国内创业公司则在定制化操作系统方面有所突破。
• 应用场景：VR主要应用于娱乐（游戏、影视、社交等），AR则在企业端（教育培训、地产家装、工业生产等）应用广泛，消费端辅助工具类应用具备发展潜力。

未来趋势

1. 产业链协同：XR产业链上下游加强合作，共同优化技术配置和内容生态，推动行业整体发展。
2. 垂直行业深耕：企业级产品公司需要深耕垂直行业，建立技术壁垒，形成规模化效应。
3. “硬件-内容”飞轮：随着VR终端出货量攀升，供应链成本降低，内容生态将逐步完善，形成“硬件-内容”飞轮效应。
4. 消费级AR竞争：消费级AR眼镜的舒适性、设计美感和多元化应用成为未来竞争的关键要素，产品需兼顾轻便性与功能性。

市场预测

• VR市场：预计2025年全球VR终端出货量将达5000万台，2026年中国市场VR终端出货量将增长8倍，达到2500万台，产业总体规模超过3500亿元。
• AR市场：预计2024年全球AR头显出货量将达400万台，中国市场AR市场规模有望超过VR市场，2024年预计达1605亿元。

总结

XR行业在2022年继续快速发展，硬件和内容生态成为投资热点。随着技术进步和市场成熟，VR和AR产品将逐步实现商业化落地，产业链上下游协同将推动行业向更高层次发展。未来，消费级AR市场有望迎来爆发，VR内容生态将进一步完善，形成“硬件-内容-用户”的良性循环。