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铜市场分析总结（2024年06月19日）

核心内容

本报告主要分析了2024年6月19日铜市场的价格走势、基本面数据、宏观及行业动态，以及整体趋势强度和投资建议。

基本面跟踪

期货市场数据

成交与持仓变动

期货库存变动

现货市场数据

宏观及行业新闻

1. 美国零售销售数据疲软：美国5月零售销售环比增长0.1%，低于预期，4月下修至负增长。美联储高官表示降通胀已见成效，但降息需基于数据并保持耐心。
2. Codelco产量前景乐观：全球最大铜矿商Codelco表示能够扭转产量下滑趋势。
3. 中国铜产量增长：国家统计局数据显示，中国5月精炼铜（电解铜）产量为108.9万吨，同比增长0.6%；1-5月累计产量为553.7万吨，同比增长8.2%。

趋势强度

• 铜趋势强度：0
• 分类：中性
• 取值范围：[-2, 2]
• 说明： 当前铜市场趋势整体中性，既无明显看多也无明显看空信号。

观点及建议

1. 价格走势：
   • 隔夜伦铜价格盘中下测，沪铜指数反弹。
   • 美元指数回落，支撑风险资产价格。
2. 基本面分析：
   • 精炼铜：国内现货对期货贴水较大，但社会库存减少，限制价格下跌。
   • 铜精矿：进口铜精矿现货TC转为正值，但冶炼亏损仍较大，粗铜供应增加，加工费处于较高水平。
   • 再生铜：供应略有宽松，精废价差回升，但再生铜杆厂订单未明显改善，需求减弱。
3. 市场情绪：
   • 下游企业逢低补库，沪铜仓单库存略有减少。
   • 伦铜仓单库存增加明显，注销仓单比例回落。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出决策，并承担相应风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

法律声明

• 本报告由国泰君安期货有限公司发布，具有合法的期货投资咨询业务资格。
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