20241223-东吴证券-燃气Ⅱ行业跟踪周报_欧洲气价因俄乌领导人排除续签管道气过境协议可能而上涨_中_美或迎寒潮气价上涨_9页_759kb

全球燃气行业发展受地缘政治和天气因素影响显著。报告跟踪天然气价格变动：欧洲因俄乌领导人排除续签管道气过境协议，气价上涨56%；中美预计因寒潮和雨雪天气推高价格，国内外价格倒挂持续。供需分析显示，美国需求激增导致供应紧张，气价环比涨148%；欧洲通过库存消耗和替代能源维持供给稳定，气价环比涨56%，风光发电替代燃气发电需求下降。国内方面，天然气消费量增长10.2%至3514亿方，进口量激增，生产商出厂价环比升14%。价格改革推进中，全国57%地级以上城市实施居民燃气顺价，提价幅度平均0.21元/方，潜在利润空间仍存，合肥和郑州等城市已调价。投资建议推荐蓝筹股如昆仑能源、华润燃气等，强调海外资源公司和高股息标的。风险包括经济增速放缓、极端天气、国际局势变化和安全问题，需谨慎投资。总体上，行业供给宽松预期支撑公司盈利，气价机制理顺提振估值。